PVC供应端开工回升 纯碱短期震荡运行

研报正文

【PVC】

8月国内PVC表观消费量在167.9万吨，环比减少5%，同比减少8.7%；PVC产能利用率77.5%，周上升4%；金昱元45万吨/年PVC装置检修10天。

PVC社会库存37.2万吨，周上升4.2万吨；华东SG-5PVC价格6380元/吨，下降20元/吨；美国初步统计8月PVC出口环比7月激增83%至4.579亿磅。

评：电石供应增加，PVC供应端开工回升，库存承压，房地产对PVC需求刚需为主，新增需求有限，PVC出口难增量，美国加大PVC出口，市场竞争增加。预计短期震荡偏弱，01合约上方压力6220一线，建议反弹短线做空。

【纯碱】

1-8月，全国房地产开发投资90809亿元，同比下降7.4%；房地产开发企业施工面积868649万平方米，同比下降4.5%；房屋新开工面积85062万平方米，同比下降37.2%。

纯碱企业库存46.2万吨，环比上升5.7%；全国样本企业浮法玻璃库存7639.2万重箱，环比上升2.3%。

评：纯碱开工回升、库存上升，下游采购谨慎，近期光伏玻璃市场纯碱采购积极性不高，房地产低迷，浮法玻璃厂家多数亏损运行。

放水冷修浮法线增多，日熔量预期下降，浮法玻璃高库存压制价格反弹，旺季预期需求上升。预计纯碱01合约短期震荡运行，下方支撑2270一线，建议观望或反弹做空。