供应逐步恢复 纯碱开工持续提升

研报正文

一、纯碱盘面分析

21日纯碱盘面震荡上涨，郑商所纯碱合约SA2301开盘价2320元/吨，最高价2329元/吨，最低价2282元/吨，收盘价2318元/吨，涨幅-0.04%，成交量116.9万手，持仓量49.5万手。

二、现货价格分析

9月21日，昨日国内轻质纯碱市场均价为2650元/吨，与上一工作日持平；重质纯碱市场均价为2779元/吨，与上一工作日持平。

三、基本面分析

从纯碱供需端来看，供应逐步恢复，开工持续提升，整体纯碱供给量变化有限，昨日海天纯碱装置开始点火，近期纯碱供给基本持稳，整体开工率近期变化不大。据统计，20日纯碱整体开工率82.73%（上周84.69%）。

库存环比提升，但库存量整体不高。据统计，上周国内纯碱企业库存总量46.2万吨，环比增加2.5万吨，涨幅6.07%。
整体轻质纯碱市场价格较为稳定，下游需求表现平稳。

国庆节前期或存备货需求，整体下游用户采购积极。重质纯碱受玻璃用户拿货低迷影响，表现较弱，且玻璃厂家冷修有增加预期，终端房地产短期无好转迹象。短期盘面将受预期影响，同时近期美联储加息政策即将发布，宏观压力仍存。

四、交易策略建议

日内交易。