行情复盘
9月30日,聚乙烯期货主力合约收涨0.21%至8074元。
主力持仓
9月30日,聚乙烯期货主力持仓呈现多空双减局面。
后市展望
下游农膜需求旺季来临,近期市场心态有所好转,成交有小幅上升,供需偏改善,但改善力度不强,仍以刚需采购为主。
背景分析
截至目前,农膜开工率63.21%,环比上涨2.00%;管材开工率46.03%,环比上涨0.66%;包装膜开工率61.9%,环比上涨-0.78%。除包装膜外,开工率普遍提升。
研报正文
一、成本端-原油情况
Brent原油价格维持上涨。从供需层面来看,市场担忧未来供应量,OPEC会议决定将10月产量配额下调10万桶/日至8月水平,小幅减产,且OPEC9月报显示中小产油国产能仍然紧张,累计产量缺口再创新高,气温逐渐下降,欧洲对天然气等能源的需求或将有所增加,对油价有利好有支撑。
从宏观来看,经济增长预期悲观,美国加息预期落实,俄乌地缘政治冲突持续。预计油价短期维持震荡偏强趋势。
二、供给情况
截至目前,PE开工率为79.84%。9月检修损失量预计环比大幅减少,PE检修损失量预计在13.42万吨,PE检修损失预计在31.8万吨,检修水平回归中位区间,产量逐步回归。
浙石化新增140万吨乙烯及下游项目核准批复;盛虹炼化一体化项目110万吨乙烯等装置中交;海南炼化100万吨/年乙烯及炼油改扩建项目开始进行中期交工,进入投产准备阶段。
2022年聚乙烯新增产能投放延续,年内32套装置在建,年底我国聚乙烯产能将突破3200万吨,截至目前新增产能150万吨左右。
三、需求情况
截至目前,农膜开工率63.21%,环比上涨2.00%;管材开工率46.03%,环比上涨0.66%;包装膜开工率61.9%,环比上涨-0.78%。除包装膜外,开工率普遍提升。
塑料下游步入金九银十的传统季节性旺季,农膜需求逐渐恢复,开工率上涨最快,但受疫情和整体经济形势影响,市场成交平淡,工厂按订单刚需采购,备货库存。
四、总结
塑料下游需求延续好转,短期预计维持偏强震荡趋势。成本端原油价格预计短期成震荡偏强趋势,对塑料价格有一定支撑。
下游农膜需求旺季来临,近期市场心态有所好转,成交有小幅上升,供需偏改善,但改善力度不强,仍以刚需采购为主。后续主要关注国内疫情情况、国际原油价格波动和第四季度塑料行情改善情况。