春节前供过于求局面难变 生猪基本面偏弱

研报正文

【生猪】

观点：承压

期货端：1月合约收盘17860，涨115;3月合约收盘16495，涨15;5月合约收盘17040，跌125。

现货端：全国22省市生猪均价19.13元/kg，跌0.37元/kg，其中辽宁18.4元/kg，河南18.9元/kg，四川18.7元/kg，广东20.4元/kg;全国日均屠宰量148943头;环比增2.03%。

基差方面，1月合约对河南地区升水1860元/吨。

本周屠宰企业宰量连续4日提升，南方腌腊通常在冬至腊八时节，近期对于消费端的提振效果仍在，养殖端降价出栏居多，市场交易体重有加速回落态势，整体而言春节前供过于求局面难变，且出栏时间窗口较短，恐慌情绪并未缓解，基本面偏弱。

【鸡蛋】

观点：偏弱调整

期货端：1月合约收盘4291，涨18;3月合约收盘4170，跌21;5月合约收盘4275，涨12。

现货端：12月14日全国现货鸡蛋整体持稳，其中主产区现货均价5.37元/斤，昨日5.37元/斤;销区均价5.61元/斤。销区到货方面，北京到车3辆，广州到车20辆，东莞到车35辆。

基差方面，主力1月合约对山东地区贴水875元/500kg。

各地防疫政策放开，鸡蛋终端餐饮、食品加工需求有恢复预期，加之物流运输得到改善，整体市场交投氛围相对良好，利好远期蛋价;而就短期而言，贸易商拿货情绪并未见明显好转，月初销区到货环比降减少，流通环节库存偏多，加之种转商冲击市场、养殖单位普遍延淘老鸡等影响，当前市场鸡蛋供应尤其是中大码蛋供应有保障，虽然小码蛋短缺现象或将持续，不过终端恢复道阻且长，消费者对高价蛋有一定抵触情绪，蛋价短期利好因素不多。

【苹果】

观点：震荡

昨日，苹果主力合约2305收盘价7804元/吨，上涨0.45%，持仓量18万手，日增29128手，运行空间7706-7888元/吨。冷库和存储商近期出货积极性良好，近几日产期看货客商比之前几日略有增加，但实际成交量并未增加较多。陕西产区苹果行情低迷，成交不旺，客商采购量较少。当前客商采购部分下捡果，其他客商包装自存货，调高价货的比较少。山东地区苹果总体行情维持稳定，价格未有明显变化。冷库客商采购积极性一般，实际成交量不大，果农惜售情绪降低，近期出货积极性提高。

期货方面，市场出货速度平缓，销区库存较多，客商心态偏悲观，从产地备货态度比较谨慎。预计近期主流成交价格以平稳为主，区间震荡。

【红枣】

观点：震荡偏弱

新疆产区红枣交易持续进行，但目前各地区收货客商数量不等，加上货源品质参差不齐，价格略显混乱，主流行情稳弱运行;销区市场行情变化不大，新货少量上市，买卖以质论价。阿克苏产区当前客商拿货积极性不高，多持观望态度，整体交易氛围一般，目前灰枣统货主流价格在5.00-5.50元/公斤。沧州市场恢复运营，市场出摊商户较多，但下游采购客商有限，基本以本地周边客商看货为主，整体走货不快，行情稳弱维持。新郑市场当前红枣走货不甚快，下游客商拿货积极性不高，多是按需少量补货为主，以质论价，购销随行进行。