短期需求难言乐观 油脂暂以震荡走势看待

研报正文

一、行情回顾与操作建议

东莞28度01-150；东莞24度 01+20；东莞18度 01+150；益海 18 度 01+180。 华东三级菜油报价：05+600 元/吨（3-5 月中禾库套餐），华东一级：01+2000（现 货）。两广不定库，三菜 OI205+550,2-5 月，下跌 50 元/吨。东莞一豆现货 Y2301+470，华东一豆基差报价：Y2301+580 元/吨（12 月），Y2301+520 元/吨（1 月），Y2305+600 元/吨（3-5 月）。

油脂普遍下跌，近期国内油脂基差表现偏弱，暂时缺乏有利消息刺激，期价表现疲软。国内油脂库存大幅恢复，特别是棕榈油现货出现负基差预计会拖累整个油脂。随着进口菜籽、进口大豆陆续到港，国内供应逐渐增加。疫情防控政策 改善，预期未来需求转好是潜在利多，但暂时受大规模感染担忧，短期需求难言乐观；只是国内供应也在转好，油脂以震荡走势看待，操作上，建议油脂05合约 适量空头配置。 

二、行业要闻

加拿大农业暨农业食品部(AAFC)上周五发布12月份供需报告，大幅调高2022/23年度(8月至7月)加拿大油菜籽期末库存，因为出口和国内用量下调幅度大于产量下调。AAFC根据加拿大统计局的最新预估，将油菜籽产量从早先预估的1910万吨降至1820万吨。预计出口量860万吨，比上月下调70万吨，上年为526.8万吨;国内用量970万吨，比上月下调50万吨，上年为950万吨。预计2022/23年度油菜籽期末库存80万吨，大幅高于上月预测的50万吨。

乌克兰农业部称，截至12月15日，乌克兰谷物收获面积为985万公顷，进度88%。收获谷物产量为4491万吨。此外，葵花籽收获461万公顷，进度98%，产量1007万吨;大豆收获152万公顷，进度99%，产量370万吨;油菜籽109.2万公顷收获完成，产量310万吨。

印尼能源部上周五表示，2023年1月1日起，印尼将把强制性生物柴油掺混率从目前的30%(B30)提高到35%(B35)，以在全球能源价格高企的情况下减少燃料进口，并向清洁能源转变。预计印尼2023年柴油消费量为3758万千升，其中35%来自棕榈基生物柴油;生物柴油的分配需求为1315万千升，比2022年1103万千升增长19%。

行业分析师DorabMistry表示，从现在起至5月底，马来西亚棕榈油预计将在每吨3,500-5,000马币之间交投，因两大棕榈油生产国库存耗尽。

船运调查机构的数据显示，12月1-15日马来西亚棕榈油出口环比降低4%到9%左右。

三、数据概览