玻璃市场回归理性 油价走弱沥青价格重心下移

研报正文

【玻璃】

逻辑：周一，玻璃期货主力合约FG2305收盘报价1536元/吨，较上一交易日结算价上涨4元/吨，涨幅0.26%。

沙河浮法玻璃（大板）现货价格报价1492元/吨，持平上一交易日。

供应方面，浮法玻璃产能变化不大，光伏玻璃供应小幅增加。

库存方面，浮法玻璃的社会库存和企业库存较节前增幅较大，累库较为明显。

玻璃春节前上涨的主要逻辑为，房地产政策和宏观基本面利好玻璃需求，且玻璃生产企业长期处于亏损状态，但春节后，玻璃继续累库，需求同比往年较弱，所以玻璃面临强预期，弱现实的窘状，市场回归理性。

玻璃在2023年的大趋势或为多头，政策对玻璃的利好，需要时间去兑现。预计玻璃多头大趋势或会出现在3-5月份，中长线投资者或可逢低做多为主。

趋势观点：建议以逢低做多为主。

【沥青】

逻辑：周一，沥青期货主力合约BU2306收盘报价3742元/吨，较前一交易日结算价下跌84元/吨，跌幅2.20%。

供应方面，据钢联数据显示，截至2月15日，国内沥青周度开工率为29.7%，较前一周下滑1.5个百分点；截至2月14日，国内沥青54家样本企业厂家周度出货量共39.4万吨，环比减少5.5%，部分炼厂降产及检修，供应端有所减少，加之近期国内阴雨天气较多导致提货不畅，供需两端均有所下滑。

当前并非沥青消费旺季，国内沥青市场供需双弱，且供需两端压力均有限。盘面上看，期价在月初触及4000关口附近压力后震荡回落，且近日原油走弱带动沥青价格重心下移，预计短期仍将偏弱震荡整理为主。

趋势观点：建议以观望为主。