甲醇买盘介入情绪仍显谨慎 部分逢低补空适量跟进

研报正文

【甲醇2305】

1、基本面：周末期间，多产油国相继宣布减产计划，WTI油价大幅强势拉涨至80美元/吨关口以上，或对日内商品期货形成一定偏强带动，关注现货端市场配合表现。甲醇基本面来看，上周内地产区出货一般，然在MA期货反弹、供应增量预期等多空博弈下，买盘介入情绪仍显谨慎，部分逢低补空适量跟进;短期看，外围油价偏强驱动下，预计市场低价出货显惜售，关注现货端跟涨力度;中性。

2、基差：3月31日，江苏甲醇现货价为2555元/吨，基差37，现货升水期货;偏多。

3、库存：截至2023年3月30日，华东、华南港口甲醇社会库存总量为53.7万吨，较上周同期增8.26万吨;沿海地区(江苏、浙江和华南地区)甲醇整体可流通货源在29万吨，较上周增4.66万吨;偏空。

4、盘面：20日线偏下，价格在均线下方;偏空。

5、主力持仓：主力持仓空单，空减;偏空。

6、预期：供应端考虑到进口相对充裕，春检损失量因新建项目释放、气头重启预期或整体缩减不及预期影响，故供应端或保持相对充裕状态;而需求端看，停工烯烃项目重启与否存一定不确定性，且甲醛及板材类需求一般，MTBE、醋酸部分项目检修计划或致部分需求弱化，故供需博弈增大或利空长期市场操作情绪。原油类的暴涨或带动一众能化类产品短期上行，甲醇预计有所跟随，投资者短线2500-2580区间偏多操作，长线观望。

【近期多空分析】

利多：

1.上游企业整体库压不大，且西北、山东等地部分装置后续有检修计划;

2.中原大化重启失败，短期暂无重启计划;博源重启推迟至4月中旬附近;

利空：

1.关注宁夏宝丰新建大甲醇投产运行情况;另闻中浩装置今日计划点火重启，荣信二期计划4月上恢复，后续甲醇供应仍显充裕;

2.下游原料库存偏高，对甲醇刚需采购为主;

3.外盘装置逐步恢复，警惕后续进口增量情况;且欧美市场表现弱势，关注对国内等影响;

4.煤价延续偏弱，关注成本端变化等。

行情驱动：预期博弈

风险点：需求端持续偏弱

【国内甲醇现货价格】

【甲醇基差】

【甲醇各工艺生产利润】

【国内甲醇企业负荷】

【外盘甲醇价格和价差】

【甲醇进口价差】

【甲醇传统下游产品价格】

【甲醛生产利润和负荷】

【二甲醚生产利润和负荷】

【醋酸生产利润和负荷】

【MTO生产利润和负荷】

【甲醇港口库存】

【甲醇仓单和有效预报】

【甲醇国内装置检修情况】

【甲醇国际装置检修情况】