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强现实弱预期 预计纯碱呈宽幅震荡格局

发布时间:2023-04-11 11:15:00 作者:华融融达期货 来源:华融融达期货

主力持仓

据统计纯碱期货主力持仓呈现多空双增局面。

操作建议

主力合约换月,暂时观望。

期货市场

前一交易日纯碱主力09合约开盘价2436元/吨,收盘价2376元/吨,最高2449/吨,最低2373元/吨,下跌2.34%。持仓75.4万张,较前一交易日增加3.2万张,成交113.3万张,较前一交易日增加15.7万张。夜盘开盘2375,收于2346。FG-SA05价差-1014,SA5-9价差370。

后市展望

重质纯碱目前整体呈现供应偏紧持续去库的格局,直到下半年阿碱项目投产才会有所改观,所以在强现实弱预期下纯碱目前是宽幅震荡的格局,具体要看玻璃冷修的节奏和纯碱开工率的状况。

研报正文

【盘面回顾】

前一交易日纯碱主力09合约开盘价2436元/吨,收盘价2376元/吨,最高2449/吨,最低2373元/吨,下跌2.34%。持仓75.4万张,较前一交易日增加3.2万张,成交113.3万张,较前一交易日增加15.7万张。夜盘开盘2375,收于2346。FG-SA05价差-1014,SA5-9价差370。

【现货概述】

华中地区直供重碱送到价2950左右。

【市场分析】

分析纯碱离不开玻璃,目前基本格局是房地产的下行出清导致平板玻璃需求衰减,即使在保交楼的政策下也难挡颓势,只有玻璃产线的一定规模冷修才有可能让玻璃价格企稳回升,但由于冷修成本较高,所以玻璃企业面对囚徒困境,冷修产线数量只有在现金流面对较大亏损是才会有明显变化。

因而在玻璃冷修这颗雷悬于上空,纯碱上方的想象空间也就被限制了,但同时光伏的增量也在托底,重质纯碱目前整体呈现供应偏紧持续去库的格局,直到下半年阿碱项目投产才会有所改观,所以在强现实弱预期下纯碱目前是宽幅震荡的格局,具体要看玻璃冷修的节奏和纯碱开工率的状况。

【策略建议】主力合约换月,暂时观望。

【风险提示】下游大规模停产冷修。

强现实弱预期 预计纯碱呈宽幅震荡格局
强现实弱预期 预计纯碱呈宽幅震荡格局

强现实弱预期 预计纯碱呈宽幅震荡格局
强现实弱预期 预计纯碱呈宽幅震荡格局

强现实弱预期 预计纯碱呈宽幅震荡格局
强现实弱预期 预计纯碱呈宽幅震荡格局

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