白糖市场多空因素交织 短期棉价或宽幅震荡偏强运行

研报正文

【白糖】

逻辑：

周四，白糖2307合约震荡偏弱运行，收盘报价6781元/吨，较前一交易日结算价下跌30元/吨，跌幅0.44%；交易所前二十期货公司会员持仓中，SR2307合约多单持仓474033手，空单持仓452279手，多空比1.05。

2022/23榨季全球糖产量低于预期，处于偏紧状态，且市场担心2023/24榨季产量受厄尔尼诺天气影响减产，支撑市场，但期价大幅上涨对利好有所消化，且巴西港口待装糖船从45艘增加至50艘，供应预期或有改善；技术面上，因近期糖价大幅走高，需注意期价高位技术性回调风险。

多空因素交织下，预计市场短期或高位宽幅震荡运行。

趋势观点：建议以观望为主。

【棉花】

逻辑：

周四，棉花期货主力合约CF2309收盘报价15175元/吨，较前一交易日结算价上涨20元/吨，涨幅0.13%；持仓量约63.36万手，日增仓+4280手。

现货方面，周四各地棉花现货价格涨跌互现，总体稳定。持仓方面，4月20日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，棉花2309合约多单持仓约34.66万手，空单持仓约44.08万手，多空比约为0.79，净多持仓约为-9.42万手。

3月我国纺织服装出口止跌回升，叠加新棉种植意愿下滑，利于棉价企稳。预计短期内棉价宽幅震荡偏强运行，关注新季棉花种植、产区天气等情况。

趋势观点：建议以轻仓逢低做多为主。