行情复盘
5月5日,原油期货主力合约收涨0.12%至495.1元/桶。
操作建议
建议单边暂时观望为主,中期考虑Brent正套。
背景分析
需求端,宏观方面,5月初美国银行业再度爆发风险,市场避险情绪升温,金融风险对油价的利空仍不容忽视。另一方面,美联储5月如期加息25bp,但美国银行业风险事件频发,美联储也暂不急于明确加息周期结束,为后期政策调整留下空间。
风险提示
整体而言,本轮油价大幅下跌过程中油市基本面并未发生明显恶化,2季度仍有一定去库预期,但考虑到金融风险对油价的冲击,建议单边暂时观望为主,中期考虑Brent正套。
研报正文
美国银行业再度爆发风险,市场避险情绪升温,国际油价持续大跌。
供应端,3大机构在月报中不同程度上调了23年俄罗斯的供应预期,且船运数据显示俄罗斯4月出口量环比仍有所提升,市场开始担忧俄罗斯减产的兑现程度,我们认为供应的削减可能会低于预期。但OPEC与美国的供应仍然偏紧。
需求端,宏观方面,5月初美国银行业再度爆发风险,市场避险情绪升温,金融风险对油价的利空仍不容忽视。另一方面,美联储5月如期加息25bp,但美国银行业风险事件频发,美联储也暂不急于明确加息周期结束,为后期政策调整留下空间。
国内假期出行需求持续回升,交通运输部数据显示2023年劳动节假期期间公路以及民航出行人数均较2019年同期明显提升。平衡表来看,此前2季度供应过剩将转变为去库,下半年伴随需求季节性回升,去库速度将明显加快,4季度去库速度可能接近150万桶日。
整体而言,本轮油价大幅下跌过程中油市基本面并未发生明显恶化,2季度仍有一定去库预期,但考虑到金融风险对油价的冲击,建议单边暂时观望为主,中期考虑Brent正套。
二、行业要闻
1、沙特阿美下调了6月份销往亚洲的所有石油价格。
2、壳牌CEO:石油基本面依然强劲,而液化天然气市场近期疲软,更看好天然气在下半年的表现。
3、美国至4月28日当周EIA战略石油储备库存为1983年10月14日当周以来最低,降幅录得2022年12月30日当周以来最大。