近7周出栏体重下降 预计生猪产能高位回落

研报正文

供给方面：短期看，生猪出栏体重周环比减少，较前几周下降(体重连续7周下降)，有做二育的，有主动减重出栏的。中长期看，样本企业4月末能繁母猪存栏量为509.14万头，环比减少0.16%。3月末能繁母猪4305万头，环比减少0.87%。能繁母猪连续4个月减少。二元母猪价格周环比持稳，淘汰母猪价格周环比跌0.77%。预计产能高位回落。

需求方面：屠宰开工率较上周增加0.21百分个点至32.41%。本周屠宰加工毛利润亏损30.47元/头，亏损较上周略有减少。重点屠宰企业鲜销率87.81%，较上周减少0.33个百分点。消费没有起色。

库存方面：内重点屠宰企业冻品库容率24.54%，周增0.49个百分点。库存高于去年同期，增加远期压力。

利润方面：自繁自养亏损337元/头，上周亏损326元/头。外购仔猪亏损255元/头，上周亏损270元/头。养殖利润亏损。连续5个月亏损，近1个月亏损程度大于去年同期。

总结及建议：供给方面，近7周出栏体重下降，近4个月能繁减少，体现生猪去库存，去产能。预计10月后，生猪出栏逐渐减少。需求方面，需求弱，冻品库存持续增加。操作建议，基于生猪去产能，看多11之后的合约。

【基本面数据】

【基本面数据】

【现货价格】

【仔猪母猪价格】

【盘面价格及持仓】

【盘面价格及持仓】

【盘面价格及持仓】

【价差】

【价差】

【价差】

【价差】

【多空比】

【各地吨肉利润估计】

【盘面吨肉利润估计】

【盘面吨肉利润估计】

【养殖利润】

【存栏】

【出栏】

【屠宰】

【宰后白条重量】

【鲜销及冻品】