突破17000整数关口 棉花期货延续偏强走势

研报正文

【现货概述】

7 月 12 日，棉花现货指数 CCI3128B 报价至 17579 元/吨(+140)，期现价差-339(合约收盘价-现货价)，涤纶短纤报价 7320 元/吨(+50)，黏胶短纤报价 12650 元/吨(+0)CY Index C32S 报价 23880 元/吨(+15)，FCY Index C32S(进口棉纱价格指数)报价24245 元/吨(-45);郑棉仓单 12045(-409)，有效预报 411(-66)。美国 EMOT M 到港价 95.2 美分/磅(+2.9);巴西 M 到港价 91.7 美分/磅(+3)。

【市场分析】

美国农业部发布的 7 月全球棉花供需报告中，调增了全球棉花预估产量 2.6 万吨，至 2543.9 万吨，其中巴基斯坦调增 13 万吨，至 141.5 万吨，澳大利亚调减 8.7 万吨，至 117.6 万吨。

全球消费量预期 2535.4 万吨，环比调减 12 万吨，具体看对中国消费预期调减 10.9 万吨，至 805.6 万吨，此外对孟加拉、土耳其、越南均有小幅调减，仅对巴基斯坦小幅增调 4.3 万吨，至 217.7 万吨。

全球棉花期末库存 2057.8 万吨，环比增加 37.4 万吨，中国、印度、澳大利亚、美国期末库存均有不同幅度的调增。

隔夜 ICE 期棉主力 12 合约，阴线报收 81.78 美分/磅，期价较上一交易日下跌0.09 美分/磅。

从技术面来看，MACD 红柱缩量，DIFF 与 DEA 拟合金叉，KDJ 指标拟合金叉，技术指标处于强势。美国当地时间周三早晨，美国劳工部发布最新的 CPI 数据。在高基数的影响下，美国 6 月 CPI 同比增加 3%(预期 3%)，核心 CPI 同比增加 4.8%(预期 4.9%)。该数据也意味着美国的 CPI 已经跌至 2021 年 3 月以来的新低，核心 CPI 也是自 2021 年10 月后的新低。

美国 6 月消费者价格指数显示通胀稳步下降，强化了美联储加息周期即将结束的市场预期。昨日郑棉期货价格整体延续偏强走势，棉花现货市场走货清淡，一口价交投相对活跃，棉商采购居多，但纺企观望心态浓。

【技术分析】

昨日郑棉主力 09 合约阳线报收 17240 元/吨，期价较上一交易日上涨 140 元/吨，持仓增加 5087 手，至 48.5 万手。从周氏超赢技术面来看，ck 模式显示多，F2 指标、资金流量指标显示多，技术指标处于强势。

【操作策略】

近日郑棉期价突破 17000 整数关口，关注品台支撑表现，短期或将延续偏强走势

【市场概况】

【价差结构与套利分析】

7 月 12 日，郑棉 2309 合约与 CCI3128B 指数期现价差为-339 元 /吨，价差较上个交易日持稳不变

7 月 12 日，郑棉 2309-2401 合约 价差为 20 元/吨，较上一交易日 下跌 20 元/吨。

7 月 12 日，CCI 指数与 FC Index 人民 币指数价差 1031 元/吨，价差较上个 交易日下跌 367 元/吨; ZCE2309-ICE2305 合约盘面价差 4235 元/吨，价差较上一交易日下跌 261 元 /吨

【仓单及有效预报】

截至 7 月 12 日郑棉仓单量 12054 张(51.8 万吨)减少 409 张(1.7 万吨)有效预报量为 411 张(1.7 万吨)，仓单及有效预报总量共 53.5 万吨。

【技术分析】

昨日郑棉主力 09 合约阳线报收 17240 元/吨，期价较上一交易日上涨 140 元/吨， 持仓增加 5087 手，至 48.5 万手。从周氏超赢技术面来看，ck 模式显示多，F2 指标、资金流量指标显示多，技术指标处于强势。