资金流向
7月17日收盘,沪镍期货资金整体流入2.69亿元。
行情复盘
7月17日收盘,沪镍期货主力合约收跌1.01%至165080.0元。
现货市场
7月17日,SMM1#电解镍均价171200元/吨,环比-2050元/吨。进口镍均价报167950元/吨,环比-1750元/吨;基差2700元/吨,环比-+150元/吨。LME镍0-3升贴水-212美元/吨,环比+9美元/吨。
背景分析
据SMM,6月全国产量共计2.04万吨,环比上调9.39%,同比上升31.06%;7月预计产量2.13万吨。俄镍长协订单流入,清关条件并不受进口是否盈利而限制,补充国内供应。
研报正文
【现货】7月17日,SMM1#电解镍均价171200元/吨,环比-2050元/吨。进口镍均价报167950元/吨,环比-1750元/吨;基差2700元/吨,环比-+150元/吨。LME镍0-3升贴水-212美元/吨,环比+9美元/吨。
【供应】据SMM,6月全国产量共计2.04万吨,环比上调9.39%,同比上升31.06%;7月预计产量2.13万吨。俄镍长协订单流入,清关条件并不受进口是否盈利而限制,补充国内供应。
【需求】纯镍需求整体平稳,终端领域表现分化。合金端表现亮眼;电镀表现较为平稳;不锈钢方面由于300系小幅减产;三元前驱体订单回暖,硫酸镍价格企稳上。整体维持逢低补库、高价不采态度。
【库存】全球显性库存低位,国内渐入累库周期。7月14日LME镍库存37458吨,周环比减少750吨;SMM国内六地社会库存5221吨,周环比增加122吨;保税区库存4900吨,周环比减少500吨。全球显性库存47579吨,周环比减少1128吨。
【逻辑】供应端增长稳定,电积镍新增产能投产放量,6月国内产量突破2万吨关口,俄镍长协订单流入国内。需求端短期有增长预期,国内合金和新能源行业需求好转,电镀维持平稳,300系不锈钢维持高排产,整体中下游维持逢低采买、高价不采格局。全球显性库存低位,国内呈现慢累库趋势。短期关注内外宏观指引,震荡盘整,反弹沽空,注意节奏,主力关注170000压力;中期镍价向下仍有空间,其中隐含的两条产业利空是印尼精炼镍项目投产、LME可交割品扩充。
【操作建议】区间震荡,反弹沽空。
【短期观点】中性。
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