行情复盘
7月19日,纯碱期货主力合约收涨4.23%至1897.0元
操作建议
主力合约换月,暂时观望。
期货市场
前一交易日纯碱主力 09 合约开盘价 1848 元/吨,收盘价 1897 元/吨,最高 1900/吨,最低 1832 元/吨,上涨 2.82%。
现货市场
华中地区直供重碱送到价在 2000 元-2050 元/吨。本周纯碱厂家库存预计去库 2 万吨左右。
研报正文
【盘面回顾】
前一交易日纯碱主力 09 合约开盘价 1848 元/吨,收盘价 1897 元/吨,最高 1900/吨,最低 1832 元/吨,上涨 2.82%。持仓 95.7 万张,较前一交易日+3.9 万张,成交 128.8 万张,较前一交易日+28.1 万张。夜盘开盘 1900,收于 1941。FG-SA09 价差-214,SA9-1 价差399。
【现货概述】
华中地区直供重碱送到价在 2000 元-2050 元/吨。本周纯碱厂家库存预计去库 2 万吨左右。
【市场分析】
分析纯碱离不开玻璃,目前基本格局是房地产的下行出清导致平板玻璃需求衰减,进而平板玻璃产线收缩 10%左右,目前因为有前两年积攒竣工项目维持,玻璃产销表现较好,现货价格企稳回升。
但房地产竣工缺口仍然会在明年出现,因而在玻璃冷修这颗雷悬于上空,纯碱上方的想象空间也就被限制了,但同时光伏的增量也在托底,重碱需求不差,需求方面需要担心的是轻碱的萎靡。
供应方面,纯碱目前库存绝对值历史低位,但出现了重新累库的拐点,又因阿碱项目投产临近,碱厂心态松动持续降价,所以出现了低库存高利润现价跌的格局,之前盘面崩溃,艰难寻底,近期低位震荡整理。
【策略建议】主力合约换月,暂时观望。
【风险提示】浮法线大规模冷修,下游新兴产业投产不及预期。