海外发运量有所下降 铁矿石国内到港量有所增加

研报正文

一、行情回顾

铁矿石 2401 主力合约本周收出了一颗上影线 3 个点，下影线 17 个点，实体21 个点的阴线，本周开盘价：873，本周收盘价：852，本周最高价：876，本周最低价：835，较上周收盘跌10 个点，周跌幅1.16%。

二、消息面情况

1、Mysteel 预估 9 月中旬粗钢产量微幅下降。9 月中旬全国粗钢预估产量 3031.81 万吨，中旬日均产量303.18万吨，环比 9 月上旬下降 0.24%，同比上升 2.52%。

2、本期 Mysteel 调研 247 家钢厂高炉开工率 84.47%，环比上周增加 0,40 个百分点，共新增8 座高炉复产，1 座高炉检修，复产发生在华北和华东地区，多为短检高炉复产，检修发生在东北、华北、华东和华中地区，且检修时间较前期拉长。体现到铁水产量，太期日均铁水产量 248.85 万映，环比增加1.01 万吨，增量主要集中在东北、华北地区，而西北地区小幅下降。低利润下钢厂检修增加，预计未来铁水产量难有增量。

3、本周，唐山 89 座高炉中有 14 座检修(包括长期停产未拆除及尚未置换完成的高炉)，检修高炉容积合计 10870m³;周影响产量约 24.91 万吨，周度产能利用率为 90.26%，较上周环比下降0.54 个百分点，较上月同期上升 0.61 个百分点。

4、据了解，2023 年 9 月，塔塔钢铁英国分公司(Tata Steel UK)正式同英国政府达成一项历史性协议，将共同投资 12.5 亿英镑，以实现塔尔伯特港钢厂的碳减排目标。该项投资将用于兴建一座全新的电弧炉，以取代目前的高炉进行钢铁生产。英国政府将提供 5 亿英镑的资金支持，这是迄今为止规模最大的政府支持计划之一。预计这一项目将有助于英国减少 7%的碳排放，同时将塔尔伯特港钢厂的碳排放削减85%。目前，该钢厂的两座高炉已接近报废年限，年产量约为 360 万吨液态钢铁。

三、基本面情况

供应方面，9 月 18 日-9 月 24 日期间，澳洲巴西铁矿发运总量 2463.3 万吨，环比减少134.9 万吨。澳洲发运量 1673.6 万吨，环比减少 124.9 万吨，其中澳洲发往中国的量 1368.1 万吨，环比减少204.9 万吨。巴西发运量789.7 万吨，环比减少 10.0 万吨。中国 45 港到港总量 2335.8 万吨，环比增加135.8 万吨。本期全球铁矿发运小幅回落，其中澳洲发运有所减少，非主流发运回升，到港量有所增加。继续关注供应端的变化情况。

库存方面，截止 2023 年 9 月 22 日，45 港进口铁矿库存环比下降 273.14 万吨至11592.61 万吨，疏港量环比增加 15.34 万吨至 339.13 万吨，疏港量连续三期增加，近期国内到港有所回落，叠加节前铁矿疏港量攀升至近年高位，港口库存连续三期去库。后期继续关注港口库存的变化情况。

需求方面，根据我的钢铁网数据显示，上周 247 家钢厂高炉开工率 84.47%，周环比增加0.4%，同比去年增加 1.66%;高炉炼铁产能利用率 93.03%，周环比增加 0.38%，同比增加 3.95%;日均铁水产量248.85万吨，周环比增加 1.01 万吨，同比增加 8.81 万吨，钢厂高炉开工率、高炉炼铁产能利用率和铁水产量再度回升，铁水产量仍在高位。统计局数据显示，8 月粗钢、生铁产量分别为 8641 万吨和 7462 万吨，同比分别增长3.2%和4.8%;日均产量分别为 278.74 万吨和 240.71 万吨，环比分别下降 4.8%和 3.8%。8 月生铁产量数据明显下滑，平控预期下降，短期铁水减产空间相对有限。继续关注需求端变化情况。

整体来看，本期铁矿石海外发运量有所下降，国内到港量有所增加，港口库存继续去库，铁水产量有所回升仍处高位。当前铁矿需求仍较强，但矿价估值偏高且监管压力增加，预计短期铁矿维持高位震荡走势。后期继续关注需求端变化以及海外矿山供应情况。

技术面上，从周线上看，本周铁矿 2401 主力合约震荡下跌，跌破 5 周均线支撑，周MACD指标继续开口向上运行;从日线上看，今日铁矿 2401 主力合约震荡收涨，上方受 10 日和 20 日均线压制，MACD指标继续开口向下运行，技术上处于高位震荡走势。