鸡蛋需求存大幅下滑预期 棉花价格或将宽幅震荡偏强运行

研报正文

鸡蛋

逻辑：

周三，鸡蛋期货主力合约JD2311收盘报价4581元/吨，较前一交易日结算价上涨28元/吨，涨幅0.61%。

鸡蛋现货价格继续下跌，库存整体处于低位，但重心逐步上移，据钢联数据显示，截至9月27日鸡蛋生产环节库存可用天数为0.66天，流通环节库存可用天数为1.13天。

持仓方面，9月27日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，鸡蛋2311合约多单持仓约4.38万手，空单持仓约4.39万手，多空比约为1，净多持仓约为-0.01万手。

整体来看，库存偏低对蛋价有较强支撑，但假期备货接近尾声，需求存大幅下滑预期，叠加产蛋率逐步恢复，鸡蛋供应大概率将逐渐宽松;此外，从盘面来看，蛋价触碰前期缺口，但未实现有效突破，预计短期内蛋价将高位宽幅震荡运行。

趋势观点：建议以观望为主。

棉花

逻辑：

周三，棉花期货主力合约CF2401收盘报价17430元/吨，较前一交易日结算价上涨170元/吨，涨幅0.98%。

棉花现货价格有涨有跌，现货交投氛围一般，但储备棉成交率有所好转，且随着储备棉释放，短期市场供给紧张的局面得到缓解。据中国棉花信息网显示，9月27日储备棉销售资源20000.8868吨，实际成交18782.7438吨，成交率93.91%，平均成交价格17511元/吨，较前一日上涨143元/吨，折3128价格17951元/吨，较前一日上涨130元/吨。

此外，新棉即将上市，因轧花厂过剩的产能，导致籽棉抢收预期依旧强烈，或支撑棉价上行，综合来看预计短期内棉价或将宽幅震荡偏强运行。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓逢低短多。

豆粕

逻辑：

周三，豆粕期货主力合约M2401收盘报价4006元/吨，较前一交易日结算价上涨31元/吨，涨幅0.78%。

需求端，下游需求表现无异常波动，中国饲料企业豆粕物理库存天数维持高位，库存周转速度较低。供给端，进口大豆库存进入阶段性下行趋势，大豆压榨量保持稳定。

技术分析来看，美豆粕期货价格宽幅震荡，目前来到支撑位附近，或存反弹可能。内盘豆粕期货价格下方有年均线支撑，或难以下跌。综合分析，内盘豆粕价格短期或以震荡偏强为主。趋势观点：建议以逢低做多为主。