碳酸锂下跌空间仍存 预计沪铜震荡偏强

研报正文

【碳酸锂】

周一，碳酸锂主力合约低开后短线冲高，后加速下跌，主力合约日跌幅6.95%，收盘于96350元/吨，跌破10万整数关口，各月合约均收于跌停板。现

货价格方面，据SMM显示，碳酸锂(99.5%电池级/国产)报12.8万元/吨，下跌2000元;电碳成交价格多在12.3-13.3万元/吨、工碳在11.1-12.1万元/吨，工电碳价差拉大，基差走阔。

现货市场来看，上中游抛货情绪持续，现货报价继续下移，大厂抛货消息传出。基本面来看，11月南美盐湖和澳洲、非洲锂矿到港量预计增加，叠加下游当下生产对应一季度传统淡季、12排产计划预计小幅下调。

展望后市，基本面过剩对价格下行的指引力量未改，主力合约下跌空间仍存。操作建议谨慎偏空思路为主，建议空头逐步开始移仓换月，关注2407合约逢高沽空的机会，近月合约警惕空头平仓对盘面造成的大幅波动。

【铜】

周一，沪铜上涨。现货方面，12月4日，上海地区电解铜价格上涨440至69570元/吨。现货价格持续上涨，抑制下游买兴，市场成交不佳。

据SMM数据，截至12月04日周一，SMM全国主流地区铜库存环比上周五下降0.09万吨至5.4万吨，总库存较去年同期的10.74万吨低5.34万吨。预计周内将有一定量进口铜到货，补充库存。预计沪铜震荡偏强，建议以震荡思路对待。

【铝、氧化铝】

周一，沪铝上涨,氧化铝震荡偏弱。现货方面，A00铝锭现货价格18690，涨40;华南18810，涨60;中原18810，涨30(单位：元/吨)。

据SMM数据，截至12月4日，国产氧化铝均价为2996元/吨，与上一交易日持平。铝方面，华南市场成交稍好，华东、中原市场成交一般。据SMM数据，截至12月4日，电解铝库存为58.9万吨，较11月27日下降2.9万吨，铝棒库存为9.42万吨，较11月27日下降0.17万吨，均持续去库，对铝价有一定支撑。预计沪铝震荡，可逢低买入。

氧化铝方面，现货市场较为平静，进口氧化铝价格稍有上调。供应端部分产能难以在短时间内复产，部分检修产能近日逐渐恢复生产，需求端暂时趋于稳定。预计氧化铝震荡，前期空单可适当止盈。