市场刚需表现平淡 沥青处于供需两弱格局

研报正文

一、行情回顾

沥青 2403 主力合约今日收出了一颗上影线 1 个点，下影线 19 个点，实体53 个点的阴线，开盘价：3728，收盘价：3675，最高价：3729，最低价：3656，较上一交易日收盘跌 42 个点，跌幅1.13%。

二、消息面情况

1、贝克休斯公布的数据显示，截止 12 月 15 日的一周，美国在线钻探油井数量501 座，比前周减少2座。同期美国天然气钻井数 119 座，与前周持平。

2、亚特兰大联储总裁博斯蒂克表示，他认为在通胀率仍高于美联储 2%的目标的情况下，美联储需要“积极”且“自在”地推迟降息，直到确定已经赢得了这场战役。如果通胀如预期般下降，美联储可能会在2024年“第三季度的某个时候”开始降息。

三、基本面情况

供给方面，根据数据统计，截至 2023 年截至 12 月 13 日当周，国内沥青炼厂产能利用率为32.7%，环比下降 1.4 个百分点。主要是华东以及华南地区主营炼厂间歇停产以及降产，带动整体产能利用率连续三期下降。

2023年 11 月国内沥青总产量为 278 万吨，环比减少 18.7 万吨，同比下降 16.5 万吨。当前国内炼厂沥青装置开工负荷有所下降，12 月国内炼厂沥青产量或进一步下滑，继续关注供应端变化。

库存端，截至 2023 年 12 月 12 日，国内 54 家沥青生产厂库库存共计 81.8 万吨，环比减少6.3 万吨，76家样本贸易商库存量共计 86 万吨，环比减少 2.0 万吨，沥青总体库存共计 167.8 万吨，社会库再度出现去库，总库存也持续去库。继续关注库存端变化。

需求端来看，截至 2023 年 12 月 4 日当周，国内沥青厂家出货量共计 48.4 万吨，环比增加0.1 万吨。近期北方地区范围雨雪天气对于需求有所阻碍，市场成交气氛走弱，需求主要来自冬储入库;南方市场近期将降温天气，预计南方地区沥青需求环比也有减少预期。继续关注需求端变化。

整体来看，上周沥青炼厂开工率继续下降，库存持续去库，市场整体刚需表现平淡，沥青基本面整体处于供需两弱格局，短期沥青维持震荡运行走势。后期继续关注原油价格走势以及供需面的变化情况。

技术面上，从日线上看，今日沥青 2403 主力合约震荡下跌，跌破 5 日均线支撑，MACD指标继续开口向上运行，技术上处于震荡走势。