白糖消费淡季施压期价 豆粕下方遇较强支撑

研报正文

【白糖】

逻辑：

周四，白糖2405合约震荡运行，收盘报价6368元/吨，较前一交易日结算价上涨6元/吨，涨幅0.09%;交易所前二十期货公司会员持仓中，SR2405合约多单持仓274689手，空单持仓253436手，多空比1.08。

国产糖供应充足，巴西1月出口糖320万吨，同比增加51%， 且2023/24榨季截至24年1月巴西累计出口糖3014.68万吨，同比增加14.15%，叠加节后消费淡季，施压期价，但印度和泰国2023/24榨季产糖量担忧逐渐转为现实，此外，巴西近期虽存降雨预期缓解干旱担忧，但对降雨是否能改善巴西作物前景市场仍存疑虑，以及泰国、巴西配额外进口食糖利润倒挂程度较深，或影响进口。从盘面看，期价来到技术性支撑位6330附近。预计白糖期价短期或震荡运行。

趋势观点：建议以观望为主。

【豆粕】

逻辑：

周四，豆粕期货主力合约M2405收盘报价2989元/吨，较前一交易日结算价下跌23元/吨，跌幅0.76%。

节日期间，USDA发布了供需报告，2023/24年度全球大豆供需预测的变化为期初库存增加、产量下降、出口下降和期末库存增加，报告整体偏空，美豆重心下移，美豆粕价格疲软，叠加国内大豆库存反弹，近期阿根廷大豆产区迎来降雨，压制豆粕期价。但是国内豆粕因春节压榨较少，库存小幅下降，且技术面下方遇较强支撑，内盘豆粕短期或震荡运行。

趋势观点：建议以高抛低吸为主。

【苹果】

逻辑：

周四，苹果期货主力合约AP2405收盘报价8365元/吨，较前一交易日结算价上涨3元/吨，涨幅0.04%。

现货方面，产地冷库陆续开始复工，客商少量按需补货，走货量较小。今年苹果产量和入库量增加，出货较慢，目前库存压力较大。但是库存增速逐渐放缓，且后期或迎来降温，北方地区或受降雪天气影响，运输受阻，当前现货市场价格较为坚挺，苹果主流销售价格偏强。综合分析，苹果短期或震荡运行。

趋势观点：建议以观望为主。