螺纹钢库存出现拐点 玻璃库存持续增长

研报正文

【螺纹钢】

逻辑：

周四，螺纹钢2405合约先抑后扬，收盘报价3616元/吨，较前一交易日结算价上涨37元/吨，涨幅1.03%。

据钢联最新数据显示，螺纹钢周度产量延续回落态势，表观消费量连续大幅回升，库存小幅下滑。螺纹钢产量持续下滑且处于近三年同期低位，当前表需已覆盖产量，库存首次出现拐点，短期市场情绪有所回暖，此外，从盘面上看，期价连续减仓反弹，空方获利逐渐离场，然而，当前库存压力依然较大，螺纹钢价格修复或难以一蹴而就，连续反弹后需警惕技术性承压回落。

综合来看，螺纹钢2405合约价格短期或低位宽幅震荡。

趋势观点：建议以高抛低吸为主。

【玻璃】

逻辑：

周四，玻璃期货主力合约AP2405收盘报价1555元/吨，较前一交易日结算价上涨1元/吨，涨幅0.06%。

玻璃供应维持高位，供应压力较大。生产利润方面，玻璃生产利润有所回调，但整体利润较为可观，生产商生产积极性较强。需求方面，近期需求有所好转，但整体较为清淡。库存方面，玻璃库存持续增长，去库压力较大。

综合分析，玻璃基本面偏空。技术分析来看，玻璃下方离强支撑线较近，短期或以宽幅震荡运行为主。

趋势观点：建议以高抛低吸为主。

【生猪】

逻辑：

周四，生猪2405合约尾盘跳水，收盘报价15555元/吨，较前一交易日结算价持平。交易所前二十期货公司会员持仓中，LH2405合约多单持仓34571手，空单持仓40826手，多空比0.85。

据钢联数据，截至3月15日当周，外三元生猪出栏均重为122.24公斤，较前一周上涨0.51公斤;重点屠企冷冻猪肉库容率为24.24%，与前一周基本持平。屠企冻品库存位于近五年相对高位，且需求整体尚在淡季，限制猪价，但猪企缩量挺价意愿偏强，加之近期养殖端空栏较多，标肥价差位于高位，二次育肥进场积极性较强，截获屠企部分屠宰标猪资源，此外消费需求也有回暖迹象。从盘面看，周四尾盘期价放量跳水，获利多头减仓离场。预计生猪期价短期或震荡整理运行。

趋势观点：建议以观望或高抛低吸为主。