压栏惜售情绪较高叠加需求增加 生猪供需形势改善

研报正文

生猪行情：

期货方面，21 日生猪主力 2405 合约小幅高开后冲高回落，尾盘收阴，最高15920 元/吨，最低 15540 元/吨，收盘报 15555 元/吨，收平，指数总持仓减少1994手至 155389 手。

现货方面，21 日全国外三元均价 15.10 元/公斤，较昨日涨0.01元/公斤。

生猪点评：当前仔猪、二次育肥补栏需求增加，竞价较为积极，贸易商大多被动提价收购，屠宰端被动竞价接货，而终端需求跟进缺乏实际利好，屠宰企业需求一般，屠宰量近期增减互现，数据显示，3 月 21 日样本屠宰企业屠宰量12.42万头，较昨日减少 0.15 万头，较一周前减少 0.21 万头。

整体需求量主要受补栏需求而提升。3 月养殖端计划出栏量环比增加，但日均出栏量或环比小幅下滑，市场供应略微减少，同时当前养殖端看涨后市压栏惜售情绪较高，规模场有明显缩量挺价情绪，阶段性供应偏紧。

据 Mysteel 最新数据显示，2 月全国新生仔猪475.57 万头，环比下滑 3.7%，或主要受前期猪病以及淘汰母猪影响，对应远期8-9 月份生猪出栏下降明显，相对利好期货远期合约。

整体来看，压栏惜售情绪较高叠加二育补栏需求增加，供需形势改善，同时价格高位引起多头获利平仓以及套保空头入场，高位震荡为主。

二、行业要闻

据涌益资讯数据显示，截至 2 月份，样本养殖场能繁母猪存栏量102.31万头，环比增长 0.28%，同比下滑-8.41%。

涌益咨询监测 3 月 14 日当周全国出栏均重为 123.50 公斤，周环比增幅0.59%，年同比增幅 1.19%。

据涌益资讯数据显示，截至 2 月份，样本企业大猪存栏量125.82 万头，环比增长 3.64%

3 月 14 日当周肥标价差 0.48 元/斤，周环比减少0.04 元/斤，肥标价差有所缩窄。

据卓创资讯数据统计，3月14日当周全国屠宰企业日度平均开工率为27.93%，环比上涨 1.44 个百分点，同比下跌 3.26 个百分点。

三、数据概览