螺纹钢终端需求预期回升 铁矿石需求预期回升

研报正文

【螺纹钢】

周二螺纹钢期货震荡反弹。现货市场，237 家主流贸易商建筑钢材成交 17 万吨，唐山钢坯价格 3260，环比下跌 20，全国螺纹报价 3591，环比下跌 23。4 月 2 日，40 家独立电弧炉建筑钢材钢厂平均成本为 3678 元/吨，环比增加 14 元/吨。谷电利润亏损 13 元/吨，平均利润亏损 118 元/吨。

3 月 29 日，中钢协组织召开钢筋市场研讨会。钢协副会长骆铁军强调，建筑钢材需求趋势下降是大家的共识，今年建筑市场需求启动明显滞后，随着国家政策的落实到位，有望迎来触底反弹，大家要密切关注市场的变化。要按照“三定三不要”原则，根据市场需求调节生产节奏，切不可市场需求稍见好转就大幅增产。

工信部中钢协先后组织会议，认为随着政策落地，需求有望反弹，同时呼吁钢厂减产。

现货市场，贸易节前补库，成交保持较好势头，市场气氛慢慢好转。近期一线楼市成交好转，带动全国楼市成交好转，叠加地方债发行提速，终端需求预期回升。4 月建材传统旺季，去库加快，期价震荡反弹，持续性仍需确认。

操作建议：观望，卷螺差多单持有

【铁矿石】

周二铁矿石期货震荡反弹。现货市场，日照港 PB 粉报价 780 元/吨，环比上涨 1，超特粉 612 元/吨，环比上涨 2，现货高低品 PB 粉-超特粉价差 168 元/吨。本周，中国 45 港进口铁矿石库存总量 14385.89 万吨，环比减少 83 万吨;47 港库存总量 14942.89 万吨，环比减少 36 万吨。

下游钢厂利润修复，高炉复产增多，铁矿需求回升，4 月需求预期回升。进口矿发运和到港量均小幅回升，供给整体表现稳定。本周库存小幅降库，预计到港偏高，库存高位运行。终端建材成交放量，黑色板块企稳，短期或震荡为主。

操作建议：观望