曲合期货

期货实物交割是指期货合约的买卖双方于合约到期时，根据交易所制定的规则和程序，通过期货合约标的物的所有权转移，将到期未平仓合约进行了结的行为。商品期货交易一般采用实物交割的方式。

 由于期货交易不是以现货买卖为目的，而是以买卖合约赚取差价来达到保值的目的。因此，在期货交易中真正进行实物交割的合约并不多。交割过多，表明中场流动性差；交割过少，表明市场投机性强。在成熟的国际商品期货市场上，交割率一般不超过5%，我国期货市场的交率一般也在3%以下。 

 实物交割是促使期货价格和现货价格趋向一致的制度保证。通过交割，期货、现货两个市场得以实施相互联动，期货价格最终与现货价格趋于一致，使期货市场真正发挥价格晴雨表的作用。

 实物交割流程如下：

 （一）第一交割日

 买方申报意向。买方在第一交割日内，向交易所提交所需商品的意向书。内容包括品种、牌号、数量及指定交割仓库名等。

 卖方交标准仓单。卖方在第一交割日内将已付清仓储费用的有效标准仓单交交易所。

 （二）第二交割日

 交易所分配标准仓单。交易所在第二交割日根据已有资源，按照“时间优先、数量取整、就近配对、统筹安排”的原则，向买方分配标准仓单。不能用于下一期货合约交割的标准仓单，交易所按所占当月交割总量的比例向买方分摊。 

 （三）第三交割日

 买方交款、取单。买方必须在第三交割日14:00前到交易所交付货款并取得标准仓单。

 卖方收款。交易所在第三交割日16:00前将货款付给卖方。 

 （四）第四、五交割日 

 卖方交增值税专用发票。

期货实物交割指期货合约到期时，交易双方通过该期货合约所载商品所有权的转移，了结到期未平仓合约的过程。

 商品期货交易一般采用实物交割制度。虽然最终进行实物交割的期货合约的比例非常小，但正是这极少量的实物交割将期货市场与现货市场联系起来，为期货市场功能的发挥提供了重要的前提条件。 

 在期货市场上，实物交割是促使期货价格和现货价格趋向一致的制度保证。通过实物交割，期货、现货两个市场得以实现相互联动，期货价格最终与现货价格趋于一致，使期货市场真正发挥价格晴雨表的作用。

期货实物交割指的是期货合约到期时，买卖双方根据交易所制定的规则和程序，通过期货合约标的物的所有权转移，来了解到期未平仓合约的过程。 

 在实物交割中，卖方需要提交符合交易所规定的标准仓单，而买方则需要提交足额的货款。双方在交易所办理相关交割手续，完成商品所有权的实际转移。实物交割是期货市场的一个重要环节，它实现了期货合约的实际履行，并促使期货价格与现货价格趋向一致，为期货市场功能的发挥提供了重要的前提条件。