当前环保政策较为严格 焦煤市场供应持续收紧

焦煤：

1、基本面：多地受疫情影响，部分煤矿开工率略有下降，且各地安全环保检查较为频繁，煤矿产量有所减少，影响焦煤市场供应持续收紧，叠加下游市场需求尚可，带动部分厂内原料煤库存较低的煤矿多存有上涨预期；偏多

2、基差：现货市场价2355，基差69.5；现货升水期货；偏多

3、库存：钢厂库存802.79万吨，港口库存411万吨，独立焦企库存662.28万吨，总样本库存1876.07万吨，较上周减少5.34万吨；偏多

4、盘面：20日线向上，价格在20日线上方；偏多

5、主力持仓：焦煤主力净多，多减；偏多

6、结论：焦炭市场看涨情绪渐浓，对原料煤需求有所提升，且部分焦钢企业冬储备库，对优质资源采购积极性较高。综合来看，预计短期内焦煤偏稳运行。焦煤2205：2220-2270区间操作。

焦炭：

1、基本面：焦炭第三轮提涨基本落地，但部分焦企因煤价持续上涨仍有亏损现象，且当前环保政策较为严格，焦企仍有限产现象，整体开工率偏低，焦炭供应仍较为紧张；偏多

2、基差：现货市场价3250，基差71.5；现货升水期货；偏多

3、库存：钢厂库存443.77万吨，港口库存204.8万吨，独立焦企库存43.61万吨，总样本库存692.18万吨，较上周增加28.88万吨；偏多

4、盘面：20日线向上，价格在20日线上方；偏多

5、主力持仓：焦炭主力净多，多减；偏多

6、结论：焦企在环保政策及盈利薄弱的影响下，开工率未有回升，下游钢厂铁水产量日益增加，对焦炭需求明显提升，且后期不确定因素较多，目前钢厂多积极补库中，焦炭供应整体偏紧张，预计短期内焦炭仍将偏强运行。焦炭2205：多单持有，止损3100。

（来源：大越期货）