部分装置恢复供应预期增加 尿素下方支撑仍在

1月12日，截止目前，尿素期货主力合约现涨2.39%至2573元，最高报价2583元，最低报价2533元。

行情回顾：1月11日，尿素期货主力合约收跌0.71%至2533元，当日最高价报2,536元，最低价报2491元，持仓量：-8,652手至85634手，成交量：85,634手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计减持5,521手至50909手，空头合计减持4,670手至55009手。据统计，尿素期货主力合约持仓呈现多空双减局面。

机构观点：

1、中信建投期货：

1月中下旬尿素供应端仍旧偏宽松为主，所以短期价格的上涨可以排除供应的影响，更多的是需求量得到了释放。

而这次发布的夏储政策，国家更多的考虑到了在疫情影响下的2022年夏季用肥的稳定供应（避免再次出现2021年夏季，部分地区一肥难求的情况）。

根据2022年1月初的市场消息称，此次夏管肥中尿素的承储数量约130万吨，如果假定消息属实，我们用过往的尿素出口数据做一个对比，2020年1-5月累计出口149万吨。2021年1-5月累计出口194万吨。

所以此次的130万吨可以抵消掉尿素出口限制政策对5月合约很大一部分影响。短期注意印尼出口煤恢复对整体煤化工商品的影响，是否会影响尿素价格的重心是值得注意的，但在疫情影响主产区的物流情况下，多数主产地发货受阻，导致部分地区货源供应紧缺，所以预计短期下方可能支撑仍在。

2、瑞达期货：

近期随着部分装置恢复，尿素供应预期增加。

春节临近，下游采购积极性有所回升，尿素厂贸订单增加，加上国内农业采购继续推进，复合肥工厂开工率提升，且局部疫情导致物流运输受阻进而带来阶段性供需错配，也推动下游提前备货，近期国内尿素企业库存环比下降。

UR2205合约低开震荡，短期关注2510附近支撑，震荡偏多思路对待。