伦铜出现大幅回跌 铜期货暂无大幅上涨条件

在产量方面，据国家统计局数据，2021年，十种有色金属产量6454万吨，同比增长5.4%，两年平均增长5.1%。

工业和信息化部表示，2022年，有色金属行业将做好初级产品供给保障，强化上下游产业协同发展；统筹发展与减排，对标行业标杆水平，加快绿色低碳关键技术研发推广和节能降碳技术改造；坚持扩大内需战略，提升新材料高端供给能力，把握新能源发展机遇，培育行业新增长点，不断提升有色金属行业发展质量效益。

美国消费者物价指数（CPI）出现40年来最大的同比升幅后，全球股市下跌，乌克兰局势引发市场避险情绪，伦铜出现大幅回跌，收盘于9830。

上海金属网：1#电解铜报价72470-72670元/吨，对当月现货升80-升140。2月11日LME铜库74100吨，-2225吨，上海期货交易所铜库存：34915吨，+8426吨。

相关机构观点：

大越期货：废铜政策有所放开，（沪铜2203）73000试空止盈出局

基本面：供应开始缓和，废铜政策有所放开，货币开始收紧，1月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为50.1%，比上月回落0.2个百分点，高于临界点，制造业扩张步伐有所放慢；偏空。

基差：现货72560，基差1120，升水期货；偏多。

库存：2月11日铜库存减少2225吨至74100吨，上期所铜库存较上周增加66213吨至106572吨；偏多。

盘面：收盘价收于20均线上，20均线向上运行；偏多。

主力持仓：主力净持仓空，空减；偏空。

结论：在全球宽松收紧预期和南供应增加背景下，假期消息清淡，供应担忧扰动，沪铜2203：73000试空止盈出局，持有卖方cu2203c73000期权。

华联期货：上周下游复工仍较为缓慢，铜价暂时不具备大幅上涨条件

上周五晚沪铜主力2204合约下跌2.25%报70900元/吨。上周五伦铜下跌3.46%。

现货方面，上周五我的有色网1#电解铜报价均价为72555元/吨，上涨345元/吨。

消息方面，本周二，加拿大British Columbia省以采矿对水质和当地野生红鲑鱼生存具有潜在风险为由，再次拒绝PBM矿业公司拟议的Morrison铜金矿环境许可。

行业方面，上周下游复工仍较为缓慢，市场整体交投氛围冷清。上期所仓单库存大幅增加，货源充足情况下，预计后期多数下游企业返工后市场逐渐转暖，国内现货升水或将得到支撑。进口窗口亏损有扩大趋势，后期清关量将减少。随着美联储进一步强化加息的预期，铜价暂时不具备大幅上涨条件，不过原油价格持续走强，下档支撑也非常强。

操作上建议中线借回调买入做多，投机可波段操作，本周铜价参考运行区间在69000-73000元/吨。