铁矿石还能再火一波 俄乌冲突会是一次博弈机会么？

自去年铁矿石经历大起大落以后，最终的反弹也令市场有了些许安慰，国内主力合约价格自2021年11月以来上涨超过70%之后，中国在过去几周推出了一系列措施，敦促市场参与者避免投机——压价，又要求贸易商减少港口库存——提价，难道今年铁矿石还有一次牛市生机？

港口去库存可能会在短期内减少部分铁矿石进口，而根据航运数据，3月份到货量也将下降。截至3月7日，中国33个主要港口铁矿石存量为14804万吨，环比减少0.35%。

去库存以及交付量的增加只是进口价格也出现连续几周的上涨，当然铁矿石的价格关键还是在中国。

从两会信息来看，今年GDP目标定位5.5%下调了不少，但注意2022的主要目标是“顶住下行压力，保持经济稳定”，这在一定程度上对铁矿石的需求反而是看好的。

例如今年1-2月，铁矿石进口量为1.811亿吨，同比几乎变化不大，而冬奥会之后钢铁需求回升在未来将提高铁矿石的进口量。

值得一提的是，俄乌局势对铁矿石价格影响实际也并不小。

尽管俄乌见过出口量相比于澳大利亚和巴西相差较大，例如乌克兰在疫情这两年月出口在180万-370万吨不等，俄罗斯更少只有，不超过50万吨。

但是放在全球来说，就存在一个问题：欧洲钢厂可能会转向巴西和南非，而亚洲进口商将尝试从最大出口国澳大利亚采购更多产品，包括伊朗和印度等第二梯队进口国。

也就是说，俄乌冲突虽然对铁矿的的影响弱于原油，但扰动全球供应链对于铁矿石价格来说是一次提振，尤其是作为出口国的澳巴两国。

另外，与受乌克兰危机影响的其他大宗商品（如原油、天然气和小麦）相比，铁矿石近期的上涨幅度不大，对于逐利资本来说，投资者很可能在后期铁矿石期货中寻找套利机会。