隔夜油价大幅下挫 PTA成本推涨预期有所弱化
发布时间：2022-3-10 16:19:02
来源：网络内容整理
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加工费不断压缩，装置检修动力大规模增加，个别装置重启延后，供应商合约减量供应，后期供需将有所改善。聚酯及下游方面，聚酯工厂库存压力向下游转移，但新单依旧偏弱，不及去年同期，部分聚酯工厂出现减产的行为，原料采购积极性走弱。短期成本端居主导地位，预计盘面跟随回调为主。
3月8日， PTA加工差降至-12元/吨，如果加上醋酸成本，加工差降至-156元/吨。
近5年来，PTA加工费最高2200元/吨以上，最低-20元/吨左右，最高和最低加工费差距在2200元/吨以上。 2020年以来，消费围绕疫情变化，PTA新装置却持续投产，因此加工费也呈现阶段性的波动，整体在500元/吨一线波动。
在消息面刺激下，8日国际油价再度冲高。截至收盘，纽约商品交易所原油期货4月合约上涨4.3美元/桶，涨幅3.6%，收于123.7美元/桶；布伦特原油期货5月合约上涨4.77美元/桶，涨幅3.9%，收于127.98美元/桶。
随着国际油价突破100美元/吨，聚酯产业链（PX—PTA—聚酯）产品效益逐渐压缩，目前除瓶片、DTY仍有利润外，按照现买现货的计算模式看，其他产品基本上都处于亏损状态。
对此，相关机构发表观点：
周三期货夜盘回调。
近期PTA供应稳定但有收紧预期，下游聚酯开工维持高位，终端需求相对偏弱，关注后续聚酯去库进程。
俄乌局势出现缓和迹象，隔夜油价大幅下挫，PTA成本推涨预期有所弱化，关注低加工费下PTA减产动态。
短期PTA走势仍受油价影响，密切关注俄乌局势演变。
大越期货：
1、基本面：隔夜油价出现大幅下挫，近期聚酯产业链各环节加工费普遍偏低，涤丝工厂库存水平出现去化迹象中性
2、基差：现货6500，05合约基差-52，盘面升水 偏空
3、库存：PTA工厂库存4.2天，环比减少0.8天 中性
4、盘面：20日均线向上，收盘价收于20日均线之上 偏多
5、主力持仓：主力净空，空减 偏空
6、结论：PX方面，亚洲石脑油供应担忧情绪下价格强势，而PXN大幅压缩，传闻部分工厂有降负荷减产甚至停车消息。PTA方面，加工费不断压缩，装置检修动力大规模增加，个别装置重启延后，供应商合约减量供应，后期供需将有所改善。聚酯及下游方面，聚酯工厂库存压力向下游转移，但新单依旧偏弱，不及去年同期，部分聚酯工厂出现减产的行为，原料采购积极性走弱。短期成本端居主导地位，预计盘面跟随回调为主。TA2205：6100-6300区间操作
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| 名称 | 最新价 | 涨跌额 | 涨跌幅 |
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PTA期货相关产业链
| 品种 | 最新价 | 涨跌额 | 涨跌幅 |
|---|---|---|---|
| 苹果主力 | -- | -- | -- |
| 红枣主力 | -- | -- | -- |
| 花生主力 | -- | -- | -- |
| 棉花主力 | -- | -- | -- |
| 白糖主力 | -- | -- | -- |
| PTA主力 | -- | -- | -- |
| 甲醇主力 | -- | -- | -- |
| 动力煤主力 | -- | -- | -- |
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- 03:58 高盛：仍预测2025年布伦特原油价格平均为82美元/桶。
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