3月21日，截止目前，铜期货主力合约现涨0.12%至72880.00元，最高报73780.00元，最低报价72630.00元。

【宏观消息】

据海关总署数据，2月中国进口铜矿砂及其精矿208.23万吨，同比增加16%；1-2月累计进口417.54万吨，同比增加10.16%。

2月中国进口精炼铜26.81万吨，同比增加1.8%；1-2月累计进口55.42万吨，同比增加4.2%。

2月中国进口未锻轧铜及铜材45.95万吨，同比增加12.1%；1-2月累计进口96.93万吨，同比增加9.6%。

2月中国进口废铜10.98万吨，同比增加36.6%；1-2月累计进口27.27万吨，同比增加42.2%。

2月中国进口阳极铜10.61万吨，同比增加55%；1-2月累计进口24.67万吨，同比增加47.3%。

【机构观点汇总】

国泰君安期货：

铜驱动的基本面逻辑将由海外库存低位运行，转向国内外库存共振回落，铜价将获得较为坚实的底部支撑甚至成交重心上移。

海外市场，俄罗斯铜向欧洲出口暂停及欧洲炼厂检修期来临，伦铜库存将低位回落。欧美制裁俄罗斯，切断了俄罗斯与国际的贸易链接。

对铜而言，LME铜委员会建议不应允许新的俄罗斯铜进入其仓库，预计后期俄罗斯铜向欧洲的供应将暂停。同时，欧洲部分冶炼企业将进入检修期，这将使得本来就处于低位的欧洲库存“雪上加霜”。

国内市场，需求端弱现实强预期，国内库存终将趋势性回落。在主要变量中，2022年房地产行业整体以稳为主，但基建中的电网投资将发力，并且有望在4-5月形成实物工作量，刺激铜消费快速提升。

此外，阳谷祥光的冶炼炉已于上周完全关闭，将在未来两个月对社会库存有下压的作用。

华闻期货：

截至3月21日周一，SMM全国主流铜地区市场库存环比上周五减少0.99万吨至16.26万吨，连续三周周一库存下降。

受疫情影响，多地出现不同程度的交通管制，铜各仓库的入库量偏少，社会库存继续下降，但国内需求同样受影响，供需面对铜价支撑有限，另外海外铜库存止降小幅抬升，铜价缺乏持续上涨动力。