【铜】

乌方称谈判遭遇“重大困难”，俄方计划要求“不友好国家”以卢布支付天然气，引发供应担忧，能源价格上涨，镍价大幅上涨提振有色板块，沪铜价格小幅走高。

铜精矿加工费向上突破70美元，国内原料供应充裕。

国内疫情主要电解铜供给端的冲击主要在运输上，对生产企业造成的扰动有限。

不少再生铜贸易商反应疫情已对运输和收货产生一定影响，部分地区再生铜无法输入和输送。

下游消费维持清淡，企业按需采购，疫情对供需两端均形成压制，另一方面统计局2月数据及金融委会议则提供消费良好预期，需关注后续国内疫情发展。

整体依然呈现弱现实和强预期态势，维持偏强震荡的观点。

【锌】

俄乌冲突使得欧洲对于俄罗斯的天然气依赖矛盾再度凸显，推升欧洲地区电价，海外冶炼成本高企，锌炼厂仍然有进一步减产的可能性；国内受环保限产和利润偏低影响，产量难以释放。

国内消费将大概率复苏，但目前锌价相对较高，对下游消费有一定抑制作用，需等待需求集中落地，带动下游补库和生产一起推动库存去化。

锌内外盘基本面现在都是多空因素交织的状态，且缺少主导价格走势的主要因素，短期锌价维持高位震荡的概率较高。

（来源：中投天琪期货）