4月6日，铝期货主力合约收跌0.9%至22540元，当日最高价报22740元，最低价报22500元。

【宏观消息】

一些日本铝买家已与至少两家全球生产商达成协议，第二季度支付的铝升水为每吨172美元，较上一季度下降2.8%。该水平低于今年第一季度的每吨177美元，标志着连续第二个季度下降；该水平亦低于生产商最初195美元至250美元的报价。日本是亚洲最大的铝进口国，其同意每季度支付的铝升水，为该地区铝价设定基准。

据Mysteel统计：中国主要地区电解铝出库量（3.27-4.6）约14.9万吨，较上期数据增加0.3万吨，去年同期为16.7万吨。分地区来看，杭州、巩义地区出库量增加相对明显；佛山、重庆、常州地区出库量小幅增加；无锡地区出库量减少明显；上海、沈阳地区出库量略有减少；天津地区出库量维持平稳。（备注：本次出库量统计周期为9天）

据SMM数据，截至4月6日，国内电解铝社会库存105.4万吨，较上周四累库1.3万吨，无锡贡献主要增量，该地受疫情影响汽运受阻，仓库无法正常提货出库，到货方面，铁路运输正常叠加个别持有48小时阴性核酸报告及通行证的司乘人员驾驶汽运陆续到货，共累库2.7万吨，致使电解铝库存总体呈现累库状态；天津和临沂地区库存量持平；其他地区维持去库状态，去库幅度各有不同，以海南去库0.7万吨为首；疫情冲击下部分地区铝锭运输效率降低，影响铝锭到货出库。

据英国金融时报：欧盟将讨论把俄铝总裁德里帕斯卡、俄罗斯联邦储蓄银行负责人Gref纳入制裁名单。

【机构观点汇总】

国泰君安期货：

对于此轮铝价内弱外强的原因，汇率因子干扰不大，基本面分化是关键。铝内外比值要上修，需要看到内外供需基本面的分化得到缓解，国内基本面转强，或者是海外转弱，或者同时出现。在目前内弱外强格局下，国内阶段性的冗余过剩已经通过铝材出口的方式向海外输出，这个过程本质上就是内外市场的再平衡。

然而，在当前时点，物流联动对内外比价的影响并非具有决定性，在欧美需求尚未见顶之前，中国对外输出供给恐怕只是海外铝价维持坚挺的一个结果，而并非促使海外快速转向过剩的原因。电解铝沪伦比的上修时点最早或在2季度中下旬，晚一点在2季度末，而且修复速度会比较快。

对此的判断，主要是综合考虑了海外制造业需求见顶的时间，以及未来2-4季度内外市场供需平衡的情况。

大越期货：

能源危机冲击电解铝产量，碳中和控制产能扩张，供给扰动为主，下游需求不强劲，铝棒库存较大但有所下降。

碳中和催发铝行业变革，长期利多铝价，俄乌战争刺激，但是高利润和下游观望情绪压制铝价，现货交易清淡。