下游加工整体不及往年 沪铝或呈短线震荡走势

4月7日，沪铝期货主力合约开盘报22580元，今日盘中最高触及22620元，最低下探21875元，截止目前，沪铝主力跌幅近3%。

【消息面】

3月份国内铝下游加工月度PMI指数录得49.1%，环比增长19.8%，同比下降14.1%。

现货方面，LME铝现货贴水21.5美元/吨，前一交易日贴水10.39美元/吨。

据 SMM讯， 节后首日，沪铝维持弱势运行状态，现货市场在整体铝价偏空的情绪带动下，成交一般。昨日SMM佛山铝价对04合约维持贴水60元/吨，现货均价录得22510元/吨，较上周五跌250元/吨。

据SMM铝锭社会库存数据显示，昨日华南地区铝锭社会库存较上周四下降0.7万吨至21.2万吨，维持紧平衡状态，市场实际成交对网贴水幅度较上周变动不大，实际成交成交对SMM佛山铝价贴水40-平水，绝对成交价格集中在22470-22510元/吨。

库存方面，根据SMM，4月6日，国内铝锭库存105.4万吨，较节前累库1.3万吨。4月6日，LME铝库存较上一交易日减少3450吨至61.99万吨。

【机构观点】

1、华泰期货：国内下游铝加工企业开工不及往年

3月份铝加工行业整体不及往年，主因多地突发疫情叠加铝价高位，国内下游铝加工企业开工不及往年。当前欧洲能源价格处于高位，电解铝减产忧虑仍存。国内方面，电解铝运行产能小幅抬升，后续将陆续有产量释放。消费方面，下游消费刚需季节性缓步复苏，铝型材及铝板带箔等板块开工率回升，但当前各地疫情爆发或对需求有所抑制。库存方面，社库数据显示库存出现小幅累库，大量铝锭在途并未及时入库，物流效率降低直接导致铝锭铝棒等出入库减弱，预计短期物流仍难缓解。价格方面，需持续关注国内电解铝复产进展及下游需求复苏情况，近期疫情发展对运输和采购造成一定干扰，但海内外库存处于低位对价格有所支撑，需注意消息面对价格的影响。

2、 弘业期货：沪铝短线震荡

隔夜伦铝冲高回落小幅下跌，今日小幅高开于3451美元。沪铝夜盘高开低走转跌收中阴，收于22190.沪铝成交上升持仓稳定，市场情绪偏向中性。俄乌局势对市场形成较大影响，中期基本面小幅乐观，沪铝短线震荡，中期有望回归震荡上行走势。