4、5月春检逐步展开 局部供应缩减支撑甲醇市场

【基本面】

近期国内甲醇市场交投弱势，国内疫情、实际春检量不及预期以及西北烯烃外采现货缩量等，加之运费上涨，上游工厂多让利出货，短期或传导至各周边市场，关注今日西北新价情况，预计短期延续弱势。

【基差、库存】

基差：4月8日，江苏甲醇现货价为2875元/吨，基差8，期货相对现货平水。

库存：截至2022年4月7日，华东、华南港口甲醇社会库存总量为55.65万吨，较上周同期降1.2万吨；沿海地区（江苏、浙江和华南地区）甲醇整体可流通货源在30.65万吨附近，较上周降2.22万吨。

【多空分析】

利多：

1.当前外盘商谈仍显坚挺，且到货成本趋高，或对现货端有一定支撑作用。

2.4-5月春检逐步展开，关注局部供应端缩减对市场支撑。

3.近期西北部分烯烃企业原料维持外采，对局部略存支撑；目前国内烯烃整体运行尚可，开工维持8成以上，部分采购平稳进行。

利空：

1.3月伊朗装船增量明显，关注4月份进口到货增加力度；另疫情影响，江苏库区监管严格，装卸货均有受影响，关注累库节奏。。

2.目前疫情因素、终端需求偏弱等影响，北方部分甲醛、板厂开工一般，故整体不利于需求端

3.近期山西、陕西等疫情监管再度趋严，自清明假期以来，部分上游企业反应车辆对接趋缓明显，关注对产销实质性利空影响。

【主要观点】

行情驱动：原油及煤炭价格抬升带来的成本端变化。

预期：甲醇供需面方面，二季度多为内地甲醇春检集中期，一定程度上对内地供应缩量呈现较好支撑，但较2020及2021年春检量有所减少，同时该阶段有内蒙久泰配套甲醇、宁夏地区扩产投产预期，国内需求一般，其中传统下游开工中，目前开工尚可。

续醋酸、MTBE等部分企业存有检修计划，其中4-5月为醋酸装置集中检修期，且多为国内大型装置，因此近期甲醇维持弱势格局。

（来源：大越期货）