纸厂出现减速停产情况 浆价大涨驱动减弱

4月12日，纸浆期货主力合约开盘报7048元，今日盘中最高触及7144元，最低下探6932元，截止目前，纸浆主力涨幅破2%。

【消息面】

芬兰纸业工会已经通知UPM罢工将持续至4月30日，目前罢工已进行3个月，月均影响10万吨左右，历史看芬兰占中国漂针浆进口15%。

俄罗斯ILIM集团乌斯齐浆厂最新一批长协供应漂针浆无货，加拿大据悉仍存在运力不足的情况，Canfor公司宣布旗下加维化机浆厂将延长停产至少6周。

根据纸浆纸张产品理事会的数据，1-2月W-20出口中国商品浆下降9.4%，已连续数月同比下滑。

【机构观点】

1、方正中期期货：纸浆大涨驱动减弱

纸浆价格反弹，供需面波动较小。海外供应仍不同程度受影响，预计二季度国内漂针浆进口增量有限，低供应的情况可能延续。同时，疫情对国内需求影响也较大，厂家出库放缓，库存压力增加，开机率和价格均有所走弱，不过近期下游囤货意愿增加，对生活纸的需求可能会形成提振，相应利多纸浆需求。纸厂开工方面，白卡纸小幅增加，年后至今生产基本稳定，生活用纸继续下降。整体看，纸浆供应很难快速缓解，但国内需求恢复因疫情受阻，生活用纸短期需求增加对后期需求会产生透支，因此在成品纸涨价落地前，纸浆大涨驱动减弱，预计维持高位盘整。

2、中泰期货：纸浆需求放量受拖累

纸浆市场价格波动持续在供给端恢复缓慢，以及国内因为疫情而导致下游需求端持续下滑逻辑之间来回切换。不过，供给端故事正在被市场所消化，持续支撑市场情绪也在减弱。市场供给整体缩量有限，海外供给或许有紧缺，但中国国内供给紧缺正在逐步被证伪。而国内下游消费在疫情影响下持续受到抑制，需求放量确实不足，纸厂出现减速停产情况，拖累纸浆需求放量，港口纸浆提货速度明显下滑，港口库存小幅累增，整体施压降价。