铝市仍维持供大于求局面 铜价存回调压力

【铜方面】

行情分析：周一夜盘铜价小幅高开，最高涨至75500元/吨，后冲高回落，但仍在75000元/吨以上。 

宏观消息：

昨日公布了国内经济数据，整体表现并不如意，4月份疫情冲击下，预计改善有限。

由于俄乌冲突的影响，世界银行下调全球经济增长预测；不过，当前依旧处在滞胀阶段，商品牛短期内仍能持续。 

基本面：基本数据方面，昨日上期所库存大幅增加，但现货升水保持高位，供需呈现结构性偏紧，但对铜价支撑难以持续。 

观点总结：综合来看，对铜价走势谨慎乐观，存在回调压力，建议多单逢高减仓止盈。 

【铝方面】

宏观消息：

俄乌冲突持续，避险情绪仍存。能源价格继续上涨，隔夜美天气期价格大涨，进一步推升海外通胀风险。

而从公布的美国4月NAHB房产市场指数来看，虽然数据变化不大，但是分项显示建筑成本增加，纽联储预计未来房价以及租金也会继续上涨，需求端同样推升长期通胀风险。 

市场分析：

全国保障物流畅通促进产业链供应链稳定电视电话会议要求逐个公关重点地区突出问题，稳定产业链供应。

另有消息称上海制定抗疫目标，要求周三前达到疫情封控拐点，市场情绪继续改善，铝价震荡偏强。

昨日电解铝社会库存持续下滑，到货仍然受物流影响，出库表现尚可，华南、巩义等地区库存下滑。

供应端压力将在2季度持续凸显，消费端受疫情影响持续，预计4月份甚至2季度汽车板块生产订单下滑明显。

短期基本面供大于求的局面仍将维持，铝价上方压力将逐渐凸显。 

（来源：中信建投期货）