现货价格已阶段性见顶 锰硅盘面驱动将边际减弱

【现货价格】

周初以来港口现货价格维持稳定。最近一期全国锰矿港口库存环比增加53.6万吨至575.3万吨，其中天津港进口锰矿库存环比增加57.6万吨至433.5万吨，钦州港库存环比下降4万吨至126.8万吨。

近期全国主港锰矿库存出现大幅累库，除北方交通影响外，外矿发运节奏也出现加快。外矿对华5月报盘出现下调迹象，锰矿现货价格已阶段性见顶。

后续成本端对锰硅价格的上行驱动将边际减弱。

South32对华高品澳块5月报价为8.22美金/吨度，环比持平，部分8.5美元/吨度，环比上涨0.28美元/吨度，南非半碳酸报5.55美金/吨度，环比下跌0.15美金/吨度。

Jupiter对华5月南非半碳酸块报5.3美元/吨度，环比下调0.42美元/吨度。 

锰硅现货市场价格经过较长时间的盘整后部分主产区价格日间出现小幅上调。截止4月19日，内蒙主产区锰硅价格报8500元/吨，日环比上涨100元/吨，贵州主产区价格报8450元/吨，日环比持平，广西主产区报8500元/吨，日环比持平。

【供需格局】

全国3月锰硅产能1584791吨，产量938641吨，环比2月增加16.12%或130316吨。

经过持续回升后当前锰硅周度产量已临近去年二季度的历史高位，随着能耗端的约束逐步增强，后续锰硅产量进一步提产的空间已不大。

上周全国锰硅供应203980吨，周环比减少0.88%。Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本开工率（产能利用率）为66.26%，周环比下降1.31%；日均产量为29140吨，周环比减少260吨。

需求方面，上周五大钢种产量环比基本持平，对锰硅需求环比下跌0.27%至147460吨。

成材表需虽有回升，社库再度转降，但钢厂发货仍未完全恢复，厂库仍在累库中。叠加炉料端的运输也仍面临瓶颈，使得长流程钢厂进一步提产意愿不强。

短流程钢厂由于废钢供应紧张叠加当前利润空间较低，开工积极性也不高。

【观点策略】

策略上，锰硅成本端驱动减弱，4月钢招基本结束，短期价格缺乏方向性指引，将维持盘整走势。

（来源：方正中期期货）