铜市下游需求弱于预期 沪铝盘面多空因素较为集中

【铜方面】

宏观面，美联储5月加息50个基点“靴子”落地，并且认为在接下来的几次会议上，加息50个基点是可能的。

国内疫情对经济的影响已经在统计数据上已有体现，各部委陆续表态稳定市场主体信心，国内宏观变化不大。

基本面，5月赤峰云铜、中铜东南和山东恒邦等企业有停产检修计划，据Mysteel调研，假期国内下游铜加工厂备货需求弱于预期，市场认为疫情可能要在5月底才会出现好转，社库可能出现累库迹象。

价差方面，截至29日上海地区现货升水报375元/吨，月差Back结构有所扩大，预计现货升水或将走弱。

整体来看，美联储加息75bp被证伪将提振风险资产信心，而国内需求释放仍面临不确定。

【铝方面】

市场分析：

五一假期：伦铝LME跌幅为-2.56%，收盘价为2936美元/吨，今日凌晨美联储宣布加息50个基点并同时在6月开始渐进式缩表，鲍威尔表态拒绝更激进加息。

展望本周沪铝走势，多空因素较为集中，首先外盘金属板块整体出现回调，其次国内除上海及无锡两地外，多地区主流消费地现货价格出现升水叠加国内疫情好转，需求后置的交易逻辑将出现。

因此预期五一后的两个交易日沪铝呈宽幅震荡走势。 

投资策略：本周延续偏空操作，继续持有空单。

（来源：华安期货）