发改委研究加强调控监管 煤炭板块延续回调

5月6日夜盘市场，煤炭板块延续回调，焦煤期货主力2209合约收2664.0元/吨，跌幅4.03%；焦炭期货主力2209合约收报3425.5元/吨，跌幅3.00%；动力煤期货主力2209合约收报828元/吨，跌幅2.15%。

行业消息回顾

据上海航运交易所消息，5月6日，中国沿海煤炭运价指数CBCFI报750.19点，上涨0.2%。内外煤价倒挂持续，进口需求进一步转向沿海内贸，叠加南方气温攀升，巴拿马型供给偏紧依旧。但受国内疫情影响，整体日耗上升不及预期，且煤炭限价后交易意愿较弱，贸易煤稀少，市场以长协保供为主。沿海煤炭运输价格趋于平稳。

秦皇岛煤炭网数据显示，5月6日，海运煤炭运价指数呈平稳趋势。主产地生产持续高水平运行，部分矿生产积极性受到煤价下行影响，坑口煤价连续下降后保持在合理区间。北方港锚地船舶数量减少，煤炭下水需求较弱，大秦铁路检修持续进行，近期港口库存变化不大。

下游电厂除长协外市场采购需求持续弱势，库存足日耗压力较小；非电终端用煤需求变化不大，采购主要以刚需为主，海运煤炭市场货盘有限，商谈氛围一般，今日运价延续平稳。

政策方面：国家发展改革委召开专题会议，研究加强煤炭价格调控监管。

下一步，国家发展改革委将密切关注煤炭市场供需形势和价格变化，加强煤炭中长期合同签约履约监管，采取有力有效措施保障煤炭价格运行在合理区间。当发现价格超出合理区间时，将立即进行提醒约谈，必要时通过调查、通报等手段，引导煤炭价格回归合理区间，对于存在涉嫌哄抬价格行为的，将移送有关部门依法查处。

数据方面，据本周Mysteel统计全国247家钢厂样本：焦炭日均产量46.61增0.1，产能利用率87.29%增0.2%；焦炭库存676.68增22.3，焦炭可用天数11.91天增0.2天；炼焦煤库存873.83增41.7，焦煤可用天数14.1天增0.7天；喷吹煤库存467.92增11.3，喷吹可用天数13.58天增0.2天。（单位：万吨）

本周Mysteel统计全国16个港口进口焦煤库存为599.8增31.0；其中华北3港焦煤库存为264.0增17.0，东北2港97.8减1.0，华东9港83.0增15.0，华南2港155.0持平0.0。（单位：万吨）

本周Mysteel统计全国18个港口焦炭库存为273.9减22.1；其中北方5港焦炭库存为42.0减3.5，华东10港214.8减17.7，南方3港17.1减0.9。（单位：万吨）

本周Mysteel统计独立焦企全样本：产能利用率为80.0%增1.3%；焦炭日均产量68.1增1.1，焦炭库存92.1减15.1，炼焦煤总库存1223.9增2，焦煤可用天数13.5天减0.2天。

市场观点

大有期货表示：如无意外情况发生，国内焦煤供需缺口将随时间推移而趋于弥合，加上钢厂利润自低位走扩驱动，双焦现货价格重心下行，上半年价格高点可能已经出现，但考虑到双焦产业链超低库存现状，价格整体回调压力亦不突出。回到期货价格层面，4月焦炭盘面大幅回落提前反映了后期现货价格2—3轮的回调预期，预计时间节点在5月。盘面快速下跌且大幅贴水现货，超跌后或有一定幅度反弹，如果黑色系继续围绕弱现实进行交易，钢价下行压力不减，届时焦炭让利的幅度或超出预期，盘面有可能迎来逢高沽空机会。

方正中期期货研报观点：目前价格指数停发，现货价格有所反弹，供给端维持正常产出。需求方面，受疫情影响坑口拉运较为清淡，港口方面以长协拉运为主，下游采购热情较差。库存方面，大秦线集中检修开始，但是由于下游需求疲软，港口调入调出暂时相对均衡，港口库存也相对平稳。进口煤方面依然优势较弱，贸易商以及终端用户多以观望为主。整体来说动力煤基本面较为清淡，限价令将给盘面带来一定压力，建议维持空头操作思路，逢高可适量加空。