供应堪忧 国际棉花价格不断刷新11年来新高

今年4月下旬以来，纽约棉花期货价格涨势明显，基准近月合约价格本月一度攀升至每磅155.95美分，较一个月前上涨约10%，较2021年底上涨约30%，不断刷新自2011年5月度新高。

宏观上来看，美联储政策转向，美元大幅走高，使得以美元计价的大宗商品行情骤然降温。但近期俄乌冲突还在不断升级，美国联合欧盟对俄罗斯开启新一轮制裁，俄罗斯作为能源大国，制裁势必会对全球的能源以及农产品的价格产生影响。

从供需角度分析，占世界棉花出口份额逾一成的印度可能会停止棉花出口。在印度，除了能源等大宗商品价格持续走高外，国内棉花的生产也持续低迷，从而造成服装涨价等通货膨胀问题严重。

作为全球的棉花供应大国，印度政府预计，如果印度停止出口，将有效抑制当地棉花价格疯涨但此举将减少供应给国际市场的棉花数量，全球棉花供应进一步加剧。

尽管目前印度尚未宣布任何限制棉花出口政策吗，但交易商担心，印尼在4月下旬为抑制通货膨胀出台的棕榈油出口禁令导致全球棕榈油价格飙涨的局面，或将在棉花市场再度重演。

加之印度此前已经出现为了弥补国内的供应短缺而增加海外采购的苗头，印度政府在4月宣布将在9月底之前撤销棉花的进口关税。

祸不单行，美国持续干旱的天气可能会让情况变得更糟。美国政府的“干旱监测”显示，截至5月3日，德克萨斯州的一部分地区出现了严重程度最高的“异常干旱”。

美国是世界最大的棉花出口国，出口量几乎是排名第二的巴西的两倍。得克萨斯州棉花产量约占美国棉花产量的一半。

周一公布的每周作物生长报告显示，截至5月8日当周，美棉种植率为24%，此前一周为16%，去年同期为24%，五年均值为24%。

美国上次出现如此严重的干旱是在2011年，那是得州有记录以来最干旱的一年，总降雨量只有14.8英寸。当时棉花的价格涨到了2.27美元/磅。

而目前的监测数据表明，目前的干旱可能会更严重。

与此同时，交易所的棉花库存已经降至异常低的水平。到5月上旬，交易所认证库存已降至1101包（1包约为225公斤），一般情况下库存可达到于约数万包。

因此，长期来看，预计棉花仍将呈现高位震荡的态势。