沥⻘跟随成本端震荡偏强 燃料油基本面偏紧较为稳固

原油市场：

周⼆收盘，国际原油期货持稳，有消息称美国政府将允许雪佛⻰与委内瑞拉谈判⽯油许可。

1、阿塞拜疆今年1-4⽉⽯油产量下降到1110万吨，去年同期为1150万吨。

2、⼀份OPEC+内部报告显⽰，俄罗斯4⽉原油产量环⽐下降9%，较协议规定的产量减少了128万桶/⽇。整个OPEC+4⽉的减产执⾏率升⾄220%，3⽉为157%。

3、印度批发价格触及三⼗年新⾼，燃料和动⼒价格⾼企是主要原因，当⽉印度零售通胀升⾄⼋年⾼点。

4、美国汽⻋协会AAA数据显⽰，美国零售汽油价格站上4.523美元/加仑的历史记录新⾼。

5、根据⾏业顾问FGE的⼀份报告，全球汽油综合体正进⼊强劲的夏季，未来⼏个⽉柴油-汽油溢价将⼤幅收窄。全球汽油需求将飙升130万桶/⽇，在6-8⽉达到2630万桶/⽇，⽽1⽉⾄4⽉期间为2500万桶/天。

6、美国3⽉份零售销售稳步增⻓，表明消费⽀出在⾼通胀中依旧强劲。4⽉份制造业产值连续第三个⽉升⾼。

7、美国⽯油协会公布，过去⼀周美国原油库存下降了245万桶，库欣去库310万桶，汽油去库510万桶，馏分油累库110万桶。油品总库存⼤幅下滑，利多油价。

8、加拿⼤阿尔伯特省称到2024年可增产90万桶/⽇，现在加拿⼤每天向美国出⼝原油390万桶/⽇。

观点

WTI原油⼀度突破115美元/桶，美汽油零售价格再创新⾼；美国建议对俄罗斯⽯油征收关税，以替代禁运，此举旨在将俄罗斯原油留在市场，同时限制莫斯科的收⼊，⽬前尚未看到具体的实施计划。美国可能放松对委内瑞拉的⽯油制裁，然⽽该国产量也⽆法⽴即增⻓，产能的破坏需求更久时间的修复，委内瑞拉不同于伊朗，前者完全依靠海外公司，美国制裁时海外撤资，委内瑞拉的原油产能⼤幅下滑。上海连续第四天社会⾯清零，6⽉恢复正常⽣产⽣活的概率⾮常⼤，油价突破后将继续⾛⾼。

沥青市场：

1、17⽇国内沥⻘均价为4381元/吨，较上⼀⼯作⽇价格上调18元/吨。17⽇华南中⽯油价格上调50-100元/吨，东北地区今⽇报价有所上调，带动国内沥⻘价格⼩幅上⾏。

2、17⽇国内沥⻘总产量共计5.01万吨，环⽐下降0.55万吨或9.89%。

周⼆夜间，油价从两个⽉新⾼⼩幅回落，沥青盘中最⾼4418元/吨续刷新2014年以来新⾼，裂差和⼭东及华东基差⼩幅⾛弱，今⽇预计沥⻘主⼒开盘维持高位震荡。东北（+100/+50）、华南（+50/+30）地区调涨推动国内⽇均价上涨18元/吨。供应环⽐减少10%⾄5.01万吨，与周⼀⽔平接近，因华东主⼒炼⼚转产、新疆天正中⼴停产。⽬前国内低开⼯加之下游刚需拿货稳定，沥⻘跟随成本端震荡偏强为主。

燃料油市场：

1、美国⾄5⽉13⽇当周API原油库存录得减少244.5万桶，前置+161.8，预期+153.3。

2、据国际⽂传电讯社：俄罗斯经济部表⽰，俄罗斯2022年GDP增⻓预计将萎缩7.8%。

3、美国财⻓耶伦：美国⽀持欧洲制定俄罗斯⽯油禁运⼀揽⼦计划。对俄罗斯⽯油征收关税的同时，可以分阶段实施⽯油禁运。

周⼆夜间，从近两个⽉⾼位回落，预计燃料油开盘补跌。整体来看，燃料油受成本端提振继续上⾏，同时LU裂差刷新2个⽉新⾼、FU裂差刷新⼀周新⾼，LU-FU创有记录以来新⾼1679，因国内部分炼⼚停产检修导致低硫燃料油市场供应紧缺格局，⽽近期船⽤油需求有增不减，随着发电旺季来临⾼硫燃料油需求稳中有升,燃料油基本⾯偏紧格局较为稳固。警惕成本端波动对燃料油单边影响，前多谨慎持有。

（来源：中信建投期货）