市场心态较为悲观 焦炭、焦煤短期走势依旧偏弱

【焦煤行情复盘】

昨夜盘，焦煤期货09合约继续下跌，盘中期价创出近期回调新低，截至收盘，期价收于2446元/吨，下跌44元/吨，跌幅1.77%。

【重要资讯】

本周Mysteel统计全国110家洗煤厂样本：开工率72.81%较上期值降1.82%；日均产量61.26万吨降1.35万吨；原煤库存197.55万吨降6.71万吨；精煤库存183.33万吨增1.59万吨。本周开工率有所下滑主要是内蒙及山西地区洗煤厂停产检修和换工作面。从洗煤厂开工率来看，短期供应维持相对稳定。

进口方面：25日上午11时许，首辆集装箱运输车辆缓缓驶入策克口岸监管区，表明自2021年10月18日闭关后，历经七月有余，策克口岸于25日正式恢复试运行通关。据Mysteel获悉，预计首日通关车数将在20-30车区间内，蒙煤通关量4000吨左右，后期视情况通关车数或将逐步增加。

需求方面：焦炭三轮提降落地，焦化企业利润下滑，补库积极性下降。230家独立焦化企业产能利用率为82.71%， 较上期下降0.07%。全样本日均产量117.13万吨，较上期增加0.09万吨，焦炭周度产量创年内新高，需求端短期仍有支撑。

库存方面：整体炼焦煤库存为2509.36万吨，较上周下降18.09万吨，库存依旧处于低位。

【交易策略】

蒙煤进口稳步回升，供应端有明显改善预期以及当前整个产业链利润主要集中在焦煤上，在下游暂未分配至合理利润的情况下，仍会向上游焦煤索要利润，倒逼焦煤降价，焦煤短期走势仍将偏弱，下方关注120日均线附近的支撑。

【焦炭行情复盘】

昨夜盘，焦炭期货09合约收跌，截至收盘，期价收于3208元/吨，下跌52.5元/吨，跌幅1.61%。

【重要资讯】

25日唐山个别钢厂晚8点起执行焦炭价格下调200元/吨，焦炭第四轮提降开始，短期第四轮提降范围将逐步扩大。上周焦炭三轮提降落地，焦化企业利润明显下滑，Mysteel调研统计的30家独立焦化企业利润为62元/吨，部分焦化企业已经亏损。

供应端：当前焦化企业整体平稳运行，焦化企业开工率较为稳定。230家独立焦化企业产能利用率为82.71%， 较上期下降0.07%。全样本日均产量117.13万吨，较上期增加0.09万吨，焦炭周度产量创年内新高。

需求端：当前高炉开工率仍稳中有增。Mysteel调研247家钢厂高炉开工率83.01%，环比上期增加0.4%，同比去年下降4.22%；日均铁水产量239.53万吨，环比增加1.35万吨，同比下降4.16万吨。铁水产量创出年内新高，短期需求端仍有较强支撑。

库存方面： 5月19日当周，焦炭整体库存为998.01万吨，较上周下降4.65万吨，库存连续七周下降，当前整体库存仍处于同期低位水平。

【交易策略】

当前焦炭整体上仍呈现供需双增的局面。从铁水的产量来看，239.5万吨的铁水产量对焦炭需求有较强的支撑，焦炭短期难以出现累库。焦炭开始第四轮提降，现货市场心态较为悲观，现货价格的走弱对盘面仍有一定的拖累，同时焦煤供应端存明显改善预期，成本端支撑减弱，焦炭短期依旧偏弱，下方关注120日均线附近的支撑。

（来源：方正中期期货）