成本端涨势放缓 沥青期货走势承压震荡回落

沥青行情复盘

期货市场：昨夜盘，沥青期货高开震荡回落，主力合约收于4662元/吨，跌幅0.02%。

现货市场：周一中石化华东、山东、华北、华南、西南等地价格均上调150-250元/吨，周二华南地区小幅推涨。当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东4830元/吨，山东4515元/吨，华南4585元/吨，西北4250元/吨，东北4575元/吨，华北4280元/吨，西南4975元/吨。

【重要资讯】

1、供给方面：近期国内沥青炼厂装置开工率环比有所增长，但开工率水平整体低于历史同期水平。根据隆众资讯的数据，最新一期的开工数据显示，国内76家主要沥青炼厂总开工率为25.90%，环比变化3.3 %。国内91家沥青样本企业装置检修量环比有所下降，合计产能损失达到2561万吨。从炼厂沥青排产来看，5月份国内沥青总计划排产量为196.7万吨，同比下降93.45万吨或32.21%，6月份国内沥青总计划排产量为209万吨，同比下降66.32万吨或24.09%。

2、需求方面：随着部分地区疫情形势缓和以及防控措施的放松，终端公路项目施工也将逐步恢复，沥青消费整体有望回暖。但由于沥青绝对价格持续走高，贸易商备货积极性有所下降，大多按需采购为主。

3、库存方面：近期国内沥青炼厂厂库库存及社会库存均有所下降。最新一期的库存数据显示，国内27家主要沥青炼厂库存为75.67万吨，环比变化-4.2%，国内33家主要沥青社会库存为65.48万吨，环比变化-3.7%。

【交易策略】

成本端涨势放缓或令沥青盘面走势承压，而由于沥青供给低位、需求有所恢复，现货库存持续去化，对沥青走势形成明显支撑。操作上，在成本持稳或走弱的背景下，仍可考虑做多沥青盘面利润。

（来源：方正中期期货）