钢材社库大幅上升 螺纹钢走势或底部整理

6月15日，螺纹钢期货主力合约开盘报4610元，今日盘中最高触及4635元，最低下探4544元；截止收盘，螺纹钢主力跌幅达2.45%，报4547元。

【行情回顾】

6月14日钢材期货日内减仓下跌。其中螺纹钢主力合约2210，开盘价4,680元，结算价4,661元，结算价计下跌55/1.17%。

6月14日建筑钢材方面，全国市场平均价格较上一交易日跌44元，上海市场较上一交易日跌50元。

6月14日全国钢坯市场价格继续窄幅下调，下游需求不起成交清淡。具体来看，唐山钢坯市场继续走跌，成交仍弱。仓储现货资源跟随期货趋弱调整，从早盘的4470-4480元/吨回落至午后的4430-4440元/吨，成交有限。

【机构观点】

1、方正中期期货：螺纹钢市场现实较差，预期改善

螺纹现货成交改善不大，价格走弱，基差小幅反弹，但仍在年内低位。6月以来商品房销售同比降幅略收窄，但降幅仍接近50%，水泥价格继续下跌，出货率下降，库容比升至历史高位，建筑业需求情况一般。高炉利润有所改善，铁水产量继续增加，减产幅度不大，长流程螺纹产量回升，但电炉利润仍较差，因此产量维持低位，废钢价格下调，但供应依然较低，供需双弱下表现仍强于成材，短流程产量短期难增加。当前市场现实较差、预期改善，需要政策效果显现，螺纹预计仍以底部整理为主。

2、国泰君安期货：螺纹钢市场弱势延续

上周库存数据表现不佳，钢厂库存压力虽有缓解，但社库大幅上升，表需环比下降。虽然前期政策利好频出叠加上海解封提振市场信心，但从6月至今情况来看，需求恢复并不及市场此前预期，受地产前端持续疲弱以及南方暴雨影响，终端成交维持低位，而与此同时，钢厂产量仍未出现明显下降，虽然前期部分电炉厂主动减产，但高炉厂铁水产量持续增加，供应稳中有升。总体而言，近期钢材终端成交恢复情况不及市场预期，且近几日美元再度走强，美联储加息预期再度冲击市场，弱势延续。