社库消耗速度加快 纯碱期货盘面回暖

6月29日，纯碱期货主力合约开盘报2837元，今日盘中最高触及2888元，最低下探2812元，截止目前，纯碱主力涨幅超3%。

【行情回顾】

6月28日，纯碱期货行情走势图显示：纯碱期货主力合约收涨4.10%至2843元，当日最高价报2846元，最低价报2751元，持仓量：-34,129手至585,586手，成交量：855,961手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计减持28,527手至352,418手，空头合计减持38,571手至392,431手。据统计，纯碱期货主力合约持仓呈现多空双减局面。

【机构观点】

1、国泰君安期货：短期补贴水，纯碱大幅反弹

短期市场情绪有所好转，纯碱向上大幅修复贴水。目前多数纯碱厂家库存不多，叠加7月份检修厂家增多，现货价格偏强。但下游浮法玻璃延续弱势，对高价纯碱仍然较为抵触，市场负反馈并没有结束。随着盘面大幅下挫，期现商积极出货，社会库存已经降至中性水平。中期随着下游玻璃企业压力得到缓解，纯碱社会库存消耗速度加快，纯碱有望结束中下游缺乏囤货需求对价格产生的负反馈。短期市场仍是震荡市，中期玻璃好转后纯碱将回归强势格局。

2、和合期货：纯碱盘面随化工板块回暖

近期宏观市场利空因素消化，化工板块走势回稳，纯碱盘面回暖。夏季检修旺季，纯碱装置集中检修，开工环比下滑，难有提升，但整体开工率仍维持高位。厂家订单充足，国内物流运输正常，库存继续降库。利润向好，近期原料成本价格小幅走低，纯碱报盘维持高位，纯碱利润走高，有沽空压力。5月纯碱出口增加带动纯碱需求向好预期，下游需求表现平淡，浮法玻璃利润处于低位，纯碱价格上涨驱动不足。纯碱价格高位维稳，玻璃厂家采购成本偏高，在利润不济加之市场信心偏弱。光伏玻璃投产继续，预计未来对纯碱需求增加。目前玻璃并无大幅冷修状况，且冷修概率较小。下游需求恢复仍需关注终端需求状况。