【铜】
美联储官员多次重申支持7月大幅加息,多项经济指标下滑再度引发市场悲观情绪,欧洲同样面临通胀压力,加息预期将压制大宗商品价格。
国内铜精矿供应较充裕,部分地区铜冶炼企业检修恢复后开始追产,山东临沂疫情或将影响电解铜发货,后续需持续关注。
电解铜产出持续回升,但下游提货并不理想,铜冶炼企业成品库存6.96万吨,较上周增加0.12万吨。上海地区电解铜升贴水小幅波动,截至7月8日,平水铜升水报60元/吨,月差Back结构扩大至50-100元/吨,较其他市场基本一致。
整体来看,海外加息或将持续发酵,供强需弱的基本面下市场悲观情绪依然较浓,值得注意的是,铜价前期深跌后已经有所反弹,不排除短期将继续处于震荡状态。
【铝】
本周市场在快速下探后反弹,基本面偏弱逐渐成为市场共识,叠加海外处于加息周期,市场整体偏谨慎,但有色金属品种里沪铝呈明显偏强走势。
7月8日,AL2208合约收于18450元/吨,环比上周每吨下跌560元/吨,上海地区现货周均价为18616元/吨,环比下跌572元/吨。
宏观面:7月美联储加息75个基点的预期仍在,市场对此利空仍偏谨慎。国内稳增长是主要诉求,一扬一抑,形成鲜明对比。
沪铝基本面:供给端因利润尚在叠加下半年的产能小幅增长,供给仍偏乐观,电解铝社会库存环比周下降1.2万吨,符合季节性规律,但速率开始放缓。
成本端:随着铝价继续下跌,生产企业利润也在1400元/左右波动。目前市场在下探前期低点18000元附近后快速拉起,市场暂且观察不到利多因素,且从库存数据上看,去库仍在继续成为减缓下跌的利多因素。
目前市场处于微妙的紧平稳状态,一但跌破前期支撑位18200元附近,市场将进一步向成本线靠近。
(来源:华安期货)