原料煤采购显露疲态 焦炭市场情绪走弱

【焦煤】

基本面：下游焦钢企业对焦煤采购节奏放缓，影响煤矿及洗煤厂新增订单较少，部分煤矿多以执行前期订单为主，部分厂内焦煤库存较有压力的煤矿多执行一单一议，同时近期线上竞拍情况不佳，部分煤种报价仍有调整预期。

基差：现货市场价2765，基差663.5；现货升水期货。

库存：钢厂库存854.3万吨，港口库存209.3万吨，独立焦企库存909万吨，总样本库存1972.6万吨，较上周减少49.3万吨。

预期：钢厂利润一直处于亏损状态，限产范围逐步扩大，部分钢厂已开始控制焦炭到货，焦化厂利润不断被挤压，多数企业开始主动检修及延长出焦时间，对原料煤采购稍显疲弱，短期内对焦煤需求减弱。

综合来看，预计短期焦煤弱稳运行。

【焦炭】

基本面：焦企普遍陷入亏损状态，开工率有所下滑，部分焦企因亏损较多，限产力度较大，焦炭供应收紧，由于下游对焦炭需求有所减少，部分焦企厂内库存稍有累积，部分钢厂计划联合对焦炭进行第三轮提降200元/吨。

基差：现货市场价2980，基差227；现货升水期货。

库存：钢厂库存606.8万吨，港口库存266.6万吨，独立焦企库存56万吨，总样本库存929.4万吨，较上周减少22.5万吨。

预期：焦炭第二轮提降落地后焦企亏损加剧，有不同程度减产，焦炭供应趋于紧张，钢厂焦炭库存偏低，对焦炭需求仍存，考虑到钢厂仍处于亏损，高炉检修陆续增多，对焦炭需求下滑，叠加近期成材价格持续走低以及期货盘面下跌，市场情绪走弱，部分钢厂降价预期仍存，预计短期内焦炭或将延续弱势运行。

（来源：大越期货）