利润改善带动补库预期 铁矿石开启基差修复

7月26日，铁矿石期货主力合约开盘报713元，今日盘中最高触及746元，最低下探703.5元，截止目前，铁矿石主力涨幅近4%。

【行情复盘】

7月25日，铁矿石期货主力合约收涨7.08%至711元，当日最高价报723.5元，最低价报688.5元，持仓量：-4,192手至621,746手，成交量：703,780手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中多头合计减持5,604手至383,128手，空头合计减持5,489手至377,416手。据统计，铁矿石期货主力持仓呈现多空双减局面。

【市场消息】

根据Mysteel卫星数据显示，2022年7月18日-7月24日期间，澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1146.1万吨，环比上周降19.4万吨，库存总量位于今年的中线附近。

据Mysteel，7月18日—7月24日Mysteel澳洲巴西19港铁矿发运总量2519.7万吨，环比减少21.7万吨。澳洲发运量1903.8万吨，环比增加168.1万吨，其中澳洲发往中国的量1663.1万吨，环比增加230.6万吨。巴西发运量615.9万吨，环比减少189.8万吨。

7月18日—7月24日中国47港铁矿石到港总量2097.8万吨，环比减少212.9万吨；中国45港铁矿石到港总量2050.8万吨，环比减少136.3万吨；北方六港铁矿石到港总量为936.1万吨，环比减少273.4万吨。

【机构观点】

国信期货观点指出，宏观方面，市场在美联储加息预期下维持弱势，在经历几个交易日后有回调压力。产业方面，钢联数据显示铁水产量继续下降，钢厂产量环比回落，整体仍在减产检修的过程中，铁矿石需求延续回落，逐渐过剩。随着宏观情绪企稳，临近交割月，铁矿石开启基差修复，但空间已经不大。

中信建投期货报告称，基本面上，海外铁矿需求不乐观，世界钢铁协会数据显示，全球6月粗钢产量同比下滑5.9%，除中国以外的国家和地区粗钢产量达6740吨，同比降低8.92%。国内现阶段钢厂库存极低，利润好转后有补库需求，带动铁矿价格反弹，但预计高度有限。

宏源期货分析认为，现货市场宽幅上涨，市场交投氛围冷清，贸易商报价积极性一般，钢厂多处于观望状态。澳巴发运与上期基本持平，近期铁矿价格重心下移，非主流矿山发运明显减少，国内矿山开工率恢复，供给端受前期发运高位影响逐步减弱，国内到港逐步减量。港口库存继续累库，成材供减需增，且库存同比降幅较大，成材利润有所修复，市场预期钢厂减产将放缓，且利润改善后对铁矿有补库预期，导致周五夜盘铁矿大幅反弹，目前全球央行通过加息遏制通胀，国内成立矿产资源集团，且长期看铁矿供需逐步宽松，预计盘面延续震荡偏弱。