长期需求有望回升 纯碱期货走势向好运行

7月26日，纯碱期货主力合约开盘报2544元，今日盘中最高触及2595元，最低下探2532元，截止目前，纯碱主力涨幅近2%。

【行情复盘】

7月25日，纯碱期货行情走势图显示：纯碱期货主力合约收涨0.80%至2530元，当日最高价报2602元，最低价报2482元，持仓量：-49,100手至435,617手，成交量：802,021手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计减持40,593手至264,469手，空头合计减持16,145手至296,485手。据统计，纯碱期货主力合约持仓呈现多空双减局面。

【机构观点】

1、和合期货：宏观氛围回暖，纯碱向好运行

纯碱装置检修密集，本周仍有厂家按计划检修，开工或有小幅波动。国内厂家整体出货一般，厂家库存量有所上升，部分厂家降价以保证出货，部分厂家选择挺价来维稳市场。下游玻璃行业刚需变化不大，但市场价格连续下跌，且终端房地产变化无较大起色，玻璃库存高企，下游用户利润压缩，部分玻璃厂家开始冷修。浮法玻璃持续亏损下，玻璃冷修计划增加，且部分冷修产线属于计划外，增加了市场对浮法玻璃冷修的担忧；本月光伏玻璃有三条投产计划，预计长期对纯碱需求有所回升。近期大宗商品市场低位略有企稳，纯碱盘面波动较大，随着宏观氛围回暖，纯碱向好运行。

2、长江期货：纯碱近月合约基差或有修复动力

据了解交割库剩余库存30万吨左右，其中待售货量不多，碱厂订单预计将逐步回升。考虑到碱厂库存本身不高，进入8月之后检修也较多，现货进一步跌价压力或有限；本周大型下游招标之后，阶段性现货底部或已明晰。整体上库存轮动对现货的压力大部分已经释放，由于下游普遍利润不佳，投机性需求短期难振；近期浮法玻璃冷修增多但被光伏玻璃扩产部分抵消，刚需变动也比较有限；综合来看预计现货价格将逐步趋于平稳。目前期货各合约明显低于现货，近月合约有基差修复的动力。