短期地缘局势干扰较大 铜价反弹高度恐受限

8月2日，沪铜期货主力合约开盘报61020元，今日盘中最高触及61250元，最低下探59120元，截止目前，沪铜主力跌幅破2%。

外盘市场上看，截至目前，LME铜今日开盘报7818.00美元，最高价报7821.50美元，最低价报7665.00美元，现报7703.00美元。

行情概述：

重要数据：

巴西商贸部工业品出口数据：2022年7月第5周，共计21个工作日，累计装出铜矿石和铜精矿5.97万吨，去年7月为6.45万吨。日均装运量为0.28万吨/日，较去年7月的0.29万吨/日减少3%。

8月2日大商道有色报价：据大商道现货交易平台数据统计，8月2日大商道华东地区电解铜报价60180-60390元/吨，均价60285元/吨，较昨日跌1190元/吨；升贴水均价220元/吨，较昨日跌110。华南地区电解铜报价60225-60395元/吨，均价60310元/吨，较昨日跌1060元/吨；升贴水均价245元/吨，较昨日涨20。

机构观点：

金源期货表示，在美联储加息落地之后，市场的紧缩压力预期大幅放缓，目前欧美经济增长都出现较大压力，加息预期进一步走弱，支撑了铜价走势。国内方面，国内现货紧张的格局依旧持续，库存继续回落，升水高企，同时国内需求仍有继续改善的预期，因此供需对于铜价也有支撑。整体而言，我们认为铜价已经符合了我们此前见底的条件，宏观情绪转好，市场供需改善，铜价有望继续反弹。

方正中期期货认为，近期铜基本面无重大变化，冶炼端进入8月份，检修企业将陆续复工，并在高加工费的提振下产量进一步提升。下游铜材、线缆开工较有所改善，但仍不及往年平均水平，7月制造业PMI意外萎缩也打击市场信心。后市来看，前期的反弹偏向于短期宏观压力的放缓，但美联储实质性进入紧缩周期，并且美国公布二季度GDP后，该国经济已经陷入技术性衰退，而此前市场预期的政治局会议稳增长政策加码也并未兑现，或限制此轮反弹高度。

五矿期货分析指出，国内方面，周末社会库存小幅下降，总库存水平低位徘徊，货源偏紧情况下上海地区现货升水涨至370元/吨。进出口方面，昨日国内铜进口盈利缩窄，洋山铜溢价持平。废铜方面，昨日国内精废价差扩至850元/吨，废铜替代优势略提高。价格层面，美欧央行货币政策边际转鸽，海外可能转向阶段滞胀，对铜价相对有利。短期地缘局势干扰较大，关注局势发展及其对市场风险偏好的影响。