基本面维持供需博弈 纯碱市场情绪存回暖迹象

8月8日，玻璃期货主力合约开盘报2255元，今日盘中最高触及2396元，最低下探2245元；截止收盘，玻璃主力涨幅达5.66%，报2390元。

【纯碱供需双弱企业累库大概率继续维持】今日纯碱期货主力合约大涨5.66%，光大期货点评：

①近期玻璃市场在国家对地产政策的持续支持下再度出现贸易商集中采购、价格企稳反弹、产销大面积好转等现象，这在一定程度上对纯碱产生积极影响。对于09合约而言，当前进入交割逻辑，现货价格多处升水，期现回归也将推动期价进一步走强。

②不过后续来看，纯碱基本面供需双弱、企业累库的状态大概率继续维持，需求端维持刚需消耗，中下游的采购情绪对市场的压制不容小觑，后期玻璃产销及市场价格能否长期保持高位和反弹将关系未来纯碱市场心态走向。

③因此，纯碱基本面维持供需博弈格局，盘面走势主要仍以宏观情绪、玻璃市场等品种影响为主，不宜过度乐观。若玻璃产销再度走弱，纯碱走势或将受到压制。

【机构观点：纯碱现货基本面维持供需博弈，期货市场情绪存回暖迹象】纯碱主力合约涨超3%，光大期货观点：纯碱基本面供需博弈格局维持，盘面走势主要仍以宏观情绪、玻璃市场等品种影响为主。在玻璃市场情绪持续回暖的带动下，预计本周纯碱盘面也将出现阶段性反弹，但幅度取决于玻璃市场反弹持续时间。

另外，虽然当前纯碱企业库存持续累积但绝对水平并不高，且在中下游纯碱库存低位的情况下，部分原料低位的中下游补库行为或对盘面产生一定提振，另需关注09合约及01合约期现回归情况

【纯碱：供需博弈预计整体维持震荡运行】华泰期货观点：纯碱市场价格有所下降，库存虽环比有所增加但仍处在低位，需求也不理想整体下游需求表现偏弱，供需博弈预计整体维持震荡运行。

【在国家政策支持下光伏扩产步伐不停，对纯碱需求形成支撑】弘业期货指出，月初，企业处于排计划发货阶段，出货一般，库存窄幅增加。下游需求表现相对稳定，部分浮法玻璃企业仍处于亏损运营状态，成本压力较大，采购积极性不高，维持刚需。

随着部分纯碱企业的检修结束，后续开工有望提升。集中检修接近尾声，下周开工率将回升至80%。下半年是光伏装机旺季，在国家政策支持下光伏扩产步伐不停，对纯碱需求形成支撑。浮法需求好转将减弱对纯碱的压制。盘面短期反弹，总体震荡格局，建议缩小周期右侧交易。